Order-Typen: Iceberg-Orders und wie man sie erkennt

Es gibt einige Techniken, die Käufer und Verkäufer nutzen, um die Auswirkungen großer Orders zu verringern. Iceberg-Orders sind eine davon. Auch wenn Kleinanleger sie vielleicht nie selbst einsetzen, ist es wichtig, sie zu kennen und erkennen zu können.

 

 

In diesem dritten Teil einer Serie über Order-Typen befassen wir uns mit Iceberg-Orders. Dabei handelt es sich um Kauf- oder Verkaufsorders, die in mehrere kleinere Limit-Orders aufgeteilt wurden, um die Gesamtordermenge zu verbergen. Der Begriff rührt daher, dass die sichtbaren Lots nur die „Spitze des Eisbergs“ sind.

 

Warum werden sie eingesetzt?

Die Platzierung einer großen Order könnte andere Marktteilnehmer verunsichern und zu starken Preisschwankungen führen. Iceberg-Orders können eingesetzt werden, um die Auswirkungen zu verringern, die das Einbringen großer Orders auf den Preis haben kann.

 

Nehmen wir zum Beispiel an, ein großer Investor möchte verkaufen und platziert eine Order zum Verkauf von 100.000 Aktien eines großen Unternehmens. Ist die Ordergröße im Verhältnis zur aktuellen Marktliquidität groß, würde der Preis aufgrund des Missverhältnisses zwischen Angebot und Nachfrage sofort fallen. Zudem wäre es sehr wahrscheinlich, dass bei einer derart großen Verkaufsorder Gerüchte über die finanzielle Situation des Unternehmens und die Beweggründe hinter dem massiven Verkauf aufkommen würden, was sich ebenfalls negativ auf den Preis auswirken und zu Slippage führen könnte.

 

Daher benötigt dieser große Investor eine Lösung, die es ihm ermöglicht, eine erheblich große Menge (im Vergleich zur verfügbaren Liquidität) auszuführen und zumindest die erste Transaktion durchzuführen, ohne den Preis wesentlich zu beeinflussen.

 

Wie funktionieren sie?

Iceberg-Orders sind ein Subtyp von Limit-Orders mit einem zusätzlichen Parameter – der maximal angezeigten Größe (die Spitze des Eisbergs). Dieser Parameter weist die Börse an, in ihren Marktdaten nur diesen Betrag anzuzeigen. Die Differenz zwischen der angezeigten und der tatsächlichen Ordermenge wird als versteckte Größe (Hidden Size) bezeichnet.

 

Nur die Order für die angezeigte Größe kann in der Orderwarteschlange vorrücken, bis sie ausgeführt ist, und dann rückt das nächste Lot der Order vor, und so weiter. Eine Iceberg-Order muss nicht an einem einzigen Tag vollständig ausgeführt werden: Die angezeigten Beträge können sich über viele Tage verteilen.

 

 

Auf diese Weise können Marktteilnehmer mit großen Orders diese platzieren und ausführen, mit minimaler Störung des angestrebten Preises. Für eine detailliertere Betrachtung des Mechanismus dieser Orders siehe den Artikel der Bookmap Knowledge Base „Iceberg Orders Tracker“.

 

Icebergs erkennen

Zunächst einmal besteht der ganze Sinn dieser Orders darin, ihre wahre Größe zu verbergen. Manche Iceberg-Orders verwenden sogar eine zufällige angezeigte Größe, um von anderen Marktteilnehmern nicht entdeckt zu werden.

 

Sie können jedoch entdeckt werden, und wenn das geschieht, können sie ein guter Hinweis auf Unterstützungs- oder Widerstandsniveaus sein.

 

Sie können mit dem Iceberg-Indikator von Bookmap präzise erkannt und sogar während sie stattfinden verfolgt werden. Dieser zeigt Ihnen im Hauptchart von Bookmap, wann und zu welchem Preis Icebergs erkannt, gehandelt, vollständig ausgeführt oder storniert werden. Um mehr über Icebergs und die Lösungen von Bookmap zu erfahren, sehen Sie sich die Iceberg Orders Tracker-Seite an oder schauen Sie sich dieses kurze Video an.

 

 

 

 

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