Trading Depth #21: Wie Scott Pulcini Bookmap im Kampf gegen die Maschinen einsetzt

 

Vor unserem Interview habe ich mir einen Auszug aus dem Buch „Enhancing Trader Performance: Proven Strategies from the Cutting Edge of Trading Psychology“ von Brett N. Steenbarger (2007) angesehen, in dem Sie über Ihre Trading-Erfahrung gesprochen haben. Was hat sich seitdem verändert? Kommen Sie noch einmal auf dieses Buch zurück, oder verspüren Sie eine gewisse Nostalgie?

 

Ja, auf jeden Fall, das war eine andere Zeit in meinem Leben. Ich versuche seit Jahren, wieder auf dieses Niveau als Trader zu kommen. Ich bin von Millionengewinnen dazu übergegangen, über Nacht keinen Gewinn mehr erzielen zu können. Kurz nachdem das Buch geschrieben wurde, gab es viele Veränderungen, vor allem weil die Algorithmen begannen, die Kontrolle zu übernehmen, was meinem kurzfristigen Trading-Stil sehr geschadet hat. Ich war zu dieser Zeit einer der schnellsten Trader der Welt, was das Klicken der Maus betraf, und generierte an den meisten Tagen 10 % des E-mini-S&P-Volumens.

 

 

Das Handelsvolumen des E-mini S&P lag damals im Durchschnitt bei rund 500.000 Kontrakten pro Tag, und ich kam im Schnitt auf 50.000 dieser Kontrakte.

 

 

Das war mein tägliches Engagement im Markt. Die Kombination aus den Algorithmen und der damals niedrigen Volatilität begann, mich meine Gewinnfähigkeit zu kosten. Danach habe ich jahrelang nach Antworten gesucht. Die Denkweise des Traders lehrt einen, Verluste zu akzeptieren, weiterzumachen und nach einer besseren Strategie zu suchen. Ich habe Jahre damit verbracht, meinen Stil neu zu erfinden und ein Trader mit längerem Zeithorizont zu werden, weil ich dachte, das sei die einzige Möglichkeit, in den heutigen Märkten zu überleben. Aber die Softwareplattform [Bookmap] ist bei weitem das Vielversprechendste, was ich in Bezug auf die Visualisierung dessen gesehen habe, was tatsächlich im Markt auf einer kurzfristigen Zeitebene geschieht, was ideal für den Daytrader ist. Die Preisleiter kann heutzutage sehr verwirrend sein, da die Algos das Geschehen bestimmen und es sehr schwer ist zu unterscheiden, ob eine Order echt ist oder nicht, wenn es darum geht, im Orderbuch zu bleiben, sobald sich der Markt ihr nähert. Und das sage ich als Trader mit 20 Jahren Erfahrung. Ich kann mir nur vorstellen, wie verwirrend das für einen neueren Trader sein muss.

Dr. Brett N. Steenbarger hat mich mit Bookmap bekannt gemacht. Die Plattform hat mir ein besseres Verständnis der zugrunde liegenden Algorithmen vermittelt. Auch die täglichen Morgenseminare mit Bruce, der die Liquidität, den Orderflow und das Delta interpretiert, waren sehr hilfreich. Mein Trading hat sich über Nacht verbessert. Die Kombination aus meiner Erfahrung im Lesen von Charts sowie Liquidität und Orderflow macht einen enormen Unterschied.

 

 

Die Denkweise des Traders lehrt einen, Verluste zu akzeptieren und weiterzumachen auf der Suche nach einer besseren Strategie.

 

 

Ist es also ein andauernder Kampf zwischen Maschinen und Menschen, und hilft Bookmap Ihnen, diesen Kampf zu gewinnen?

 

Ich glaube nicht, dass es einem unbedingt hilft, einen Kampf gegen die Computer zu gewinnen – was beim Scalping nahezu unmöglich ist –, sondern eher dabei, ihnen aus dem Weg zu gehen, wenn sie einen bestimmten Preisbereich des Marktes dominieren. Ich habe es vor langer Zeit aufgegeben, auf das Orderbuch zu schauen, weil es nutzlos ist, wenn es darum geht, die Größenordnungen im Buch usw. zu verstehen und zu erkennen, was das große Geld zu erreichen versucht. Bookmap ist unverzichtbar, um den Orderflow zu visualisieren, den man auf einer Preisleiter nicht erkennen kann, und liefert extrem wertvolle Informationen. Der Unterschied für den Trading-Prozess ist erheblich.

 

 

Es ist interessant zu sehen, wie unsere Interviewpartner an Bookmap herangehen, da der Zweck der Interviews ein pädagogischer ist. Mindestens die Hälfte unserer Interviewpartner, die Bookmap ausprobiert haben, mochten es sehr und nutzen es weiterhin. Was war mit jenen sieben Jahren, in denen Sie versucht haben, sich neu zu erfinden? Welche Tools haben Sie vor Bookmap ausprobiert?

 

Ich musste versuchen zu lernen, wie man die Märkte liest und langfristiger handelt, was nicht meine Stärke war. Ich habe versucht, andere Volumen-Analyse-Tools zu nutzen, allerdings mit begrenztem Erfolg. Ich bin besser darin geworden, die Märkte aus einer längerfristigen Perspektive zu analysieren, während ich weiterhin auf kürzeren Zeitebenen handeln kann. Zu wissen, wie man den Markt aus dieser größeren, langfristigen Perspektive betrachtet, hat mir geholfen, beim Eingehen kurzfristigerer Trades zu verstehen, was vor sich geht, aber es hilft nicht bei den Ein- und Ausstiegen, was eines der Hauptprobleme der Trader ist. Jeder kann erkennen, dass ein Markt abwärts tendiert, aber wo ist die beste Stelle, um short zu gehen? Bookmap hilft dabei enorm durch die Visualisierung der Liquidität und der tatsächlich stattfindenden Transaktionen. Man wird dadurch zu einem wesentlich besser informierten Trader.

 

 

Mit Bookmap und Ihrer neu erfundenen Strategie sind Sie ein gut informierter Trader. Was ist sonst noch wichtig, damit Ihre täglichen Trades erfolgreich sind?

 

Der wichtigste Teil ist, die eigenen Emotionen zu kontrollieren. Wie die meisten Trader mag ich natürlich keine Verluste, aber ich werde emotionaler, wenn ich nicht verstehe, was vor sich geht. Ich kann einen Verlust hinnehmen, aber das Frustrierendste ist, einen Verlust zu erleiden und die Gründe nicht zu verstehen, warum man falsch lag. Die Märkte sind nicht zufällig, sonst hätte Trading keinen Sinn. Es kann sich jedoch sehr zufällig anfühlen, wenn man auf die Preisleiter und die Balkencharts starrt.

 

 

Manche Trader reiten einfach auf dem Flow mit; würden Sie sich eher dem gegenteiligen Lager zuordnen, das Muster erkennen möchte, bevor sie eintreten?

 

Man sucht nach verschiedenen Mustern, aber man muss sich den Orderflow ansehen, um diese Muster oder Levels zu bestätigen. Genau hier wurde Bookmap für mich zu einer Offenbarung, denn man kann mit einer Hypothese in einen Handelstag gehen und seine Levels kennen, muss aber auch wissen, ob die Algorithmen und die anderen großen Marktteilnehmer sich ebenfalls an diesen Levels befinden.

 

 

Könnten Sie sich an Ihre frühen Jahre erinnern, als Sie mit dem Trading begonnen haben? Was haben Sie damals gefühlt, und was halten Sie vom Beruf des Traders?

 

Trading hat mich schon immer angezogen, seit mein Großvater mich im Alter von 14 oder 15 Jahren mit dem Aktienmarkt bekannt gemacht hat. Ich nahm an dieser AT&T-Investment-Challenge teil, bei der man Aktien auswählen konnte, und landete unter Tausenden von Highschool- und College-Studenten in den Top 10. Als mein Großvater mir Aktien näherbrachte, gab es noch kein Internet, sodass wir es jeden Tag in der Zeitung verfolgen mussten. Wir wählten eine Aktie aus und verfolgten sie, um zu sehen, wer besser abschneiden würde. Sobald er mir Aktien nähergebracht hatte, war ich begeistert und wusste, dass das war, was ich machen wollte. Mein Hauptfach am College war Business Finance, und ich wusste, dass Trader mein Beruf war. Ich wusste jedoch nicht, in welcher Funktion oder wie ich das verfolgen sollte.

Nach meinem College-Abschluss absolvierte ich ein Praktikum bei Smith Barney, da ich über den Weg als Finanzberater nachdachte, aber ich merkte schnell, dass das nicht meine Sache war, da ich im Markt sein wollte und nicht nur Kunden Aktien empfehlen wollte. Ich hatte einen Freund, der für die Chicago Board of Trade arbeitete; er verschaffte mir dort einen Job als Runner für 200 $ pro Woche, danach wurde ich Clerk in einer Five-Year-Option-Pit. Von dort wechselte ich in die 30-Year-Bond-Pit, die so etwas wie die Major League des Parketthandels war. Dort habe ich meine mentalen Verarbeitungsfähigkeiten geschärft, die es mir ermöglichten, ein Scalper zu werden, als ich zum Bildschirmhandel wechselte. Ich musste mit Brokern zusammenarbeiten, die Tausende von Kontrakten handelten, und mit erheblichem Stress umgehen, denn ein Fehler hätte den Broker Hunderttausende von Dollar kosten können. Schnelle mentale Verarbeitung und die Fähigkeit, mit Stress umzugehen, haben mir geholfen, ein Elite-Trader zu werden.

 

 

Schnelle mentale Verarbeitung und die Fähigkeit, mit Stress umzugehen, haben mir geholfen, ein Elite-Trader zu werden.

 

 

Es ist faszinierend, Ihre Begeisterung zu sehen, wenn Sie über das Trading sprechen. War damals, als Sie begonnen haben, das Geld der größte Motivator, oder eher die Herausforderung, im Vergleich ein besserer Trader zu werden?

 

Die Mehrheit der Trader sagt, dass Geld ein Nebenprodukt von gutem Trading ist, aber damals war mir das tatsächliche Geld, das man als versierter Trader verdienen kann, nicht bewusst. Als ich bei meiner Trading-Firma anfing, sah ich, dass einige Leute Millionen von Dollar verdienten, ohne außergewöhnlich intelligent zu sein, und das hat mich noch mehr motiviert.

 

 

Ich sagte mir, wenn sie Millionen von Dollar verdienen könnten, dann könnte ich das auf jeden Fall auch, und das war meine treibende Kraft.

 

 

Als ich bei der Firma mit dem Trading begann, verlor ich buchstäblich jeden Tag während der ersten anderthalb Monate. Ich stand kurz davor, meinen Traumjob zu verlieren, bevor er überhaupt richtig begonnen hatte. Dann geschah der 11. September, und die US-Märkte wurden für eine Woche geschlossen. Ich begann über Nacht, deutsche DAX-Futures zu handeln, nur um das Trading zu lernen und etwas Erfahrung zu sammeln. Da begann ich, einige Muster zu erkennen, und als die US-Märkte wieder öffneten, wendete ich das, was ich mit dem DAX gelernt hatte, auf den E-mini S&P an und begann, Geld zu verdienen. Mein Ziel war es, der beste Trader der Firma zu werden, also ging ich ins Büro des Firmeninhabers und schloss mit ihm eine Wette ab, dass ich im folgenden Jahr, also 2002, der beste Trader der Firma sein würde. Ich handelte damals noch mit sehr kleinen Größen, aber ich wusste einfach, dass ich es herausgefunden hatte. Im nächsten Jahr erzielte ich einen Nettogewinn von 2,4 Millionen Dollar und gewann die Wette.

 

 

Im Buch erwähnten Sie, dass Ihre größte Tugend darin besteht, ein Träumer zu sein. Könnten Sie auch das kommentieren, was Sie darüber gesagt haben, im Trading ein „Jerk“ zu sein?

 

Ein „Jerk“ zu sein bedeutet, in einem Verlusttrade zu bleiben und daran festzuhalten, weil man denkt, man liege richtig. Es gibt ein Sprichwort, dass der Markt viel länger irrational bleiben kann, als man selbst zahlungsfähig bleiben kann. Ich war damals ein „Jerk“, setzte meine Größe rücksichtslos ein und kämpfte gegen den Markt, wodurch ich in der Folge viele Male überrollt wurde. Wenn ich emotional wurde, traf ich sehr schlechte Entscheidungen. Für neuere Trader ist es sehr wichtig, das tägliche Stop-Loss-Limit zu respektieren. Ich hatte früher ein Verlustlimit von 100.000 $, als ich anfing, ernsthaftes Geld zu verdienen. Ein paar Mal ließ meine Firma sich auf meine Wünsche ein und erlaubte mir, mehr als das zu verlieren. Ich verlor an manchen Tagen 300.000–400.000 $, und oft holte ich das bis zum Tagesende wieder auf. Auch wenn das manchmal funktionierte, hat es mich Millionen gekostet, weil ich mich einfach nicht an mein vordefiniertes tägliches Stop-Loss gehalten habe.

 

 

Das Wichtigste, was ich neuen Tradern sage, ist, ihr tägliches Stop-Loss-Limit zu respektieren und sich daran zu erinnern, dass es immer einen weiteren Tag gibt.

 

 

Ich nehme an, es ist ein häufiger Fehler, dass junge Trader die Bedeutung des Risikomanagements kennen, aber trotzdem Verluste erleiden. Erst nach den Verlusten beginnen sie, Risiken zu managen. Stimmen Sie dem zu?

 

Erfahrung ist in dieser Hinsicht wichtig, einschließlich des Respekts vor Stop-Losses. Wenn man jedoch ein Trader oder sozusagen ein Spieler ist, fällt es schwer, aufzuhören. Es hat mich Jahre gekostet zu lernen, meine Regeln zu respektieren. Die Mehrheit der Trader lernt das auf die harte Tour. Erst danach werden sie emotional stabil und reif. Nur ein sehr kleiner Prozentsatz kann sich hinsetzen und die Regeln befolgen, ohne vorher die Fehler zu machen.

 

 

Könnten Sie mir bitte etwas über Ihre tägliche Routine erzählen? Wann beginnen Sie zu handeln, machen Sie das noch täglich?

 

Ich wache gegen 5 Uhr Arizona-Zeit (Standard Time) auf, das entspricht 7 Uhr Chicago-Zeit, da ich auch Rohöl handle. Nach dem Aufwachen versuche ich zu meditieren, was mir nach meiner Erfahrung hilft, fokussiert zu bleiben. Ich handle am Morgen und versuche, am späteren Vormittag auszusteigen, wenn die Märkte ruhiger werden. Ich mache etwas Sport, wie Laufen oder Krafttraining, um meinen Kopf freizubekommen. Danach komme ich für die Nachmittagssession zurück.

 

 

Widmen Sie Ihrer Familie viel Zeit, während Sie Ihren Stil neu erfinden und eine Pause vom Trading nehmen, besonders da Sie in den letzten Jahren mehr Zeit hatten?

 

Ja, Zeit mit meinen beiden kleinen Töchtern zu verbringen, gibt mir die regelmäßige Pause von den Bildschirmen, die ich brauche. Man braucht definitiv eine mentale Balance. Was die Neuerfindung meines Stils angeht, ist es wichtig herauszufinden, für welche Art des Tradings man begabt ist. Ich war einer der Besten in der kurzfristigen Orderverarbeitung, aber als ich mich verzweigte und versuchte, mich mehr auf einen längerfristigen Zeithorizont zu verlegen, war ich durchschnittlich, aber nicht weltklasse. Deshalb ist es wichtig, seine Nische oder Begabung im Trading in Bezug auf Zeithorizonte zu finden. Es ist außerdem unmöglich, ehrlich zu sich selbst zu sein. Langfristiges Trading erfordert zum Beispiel, einen Trade auszusitzen, während sich der Markt dem Ziel nähert und wieder davon entfernt. Es braucht eine besondere Denkweise, um damit umzugehen. Es ist entscheidend zu bestimmen, was man mental als Trader verkraften kann.

 

 

Wenn Sie einmal Ihre Nische gefunden haben, ab welchem Zeitpunkt fühlen Sie sich wohl oder zufrieden genug, um das Trading aufzugeben oder in Rente zu gehen?

 

Wenn man im Herzen ein Trader ist, will man nie in Rente gehen. Ich meine, ich werde das hoffentlich bis zu meinem Todestag machen, auch wenn es manchmal mühsam sein kann. Ich kann verstehen, dass Trader in ihren 50ern und 60ern in Rente gehen, da es emotional sehr belastend sein kann. Für mich ist Trading mental stimulierend. Es ist unmöglich, ein guter Trader zu sein, wenn es einen nicht mental stimuliert. Ich sehe weder mich selbst noch viele großartige Trader in Rente gehen. Ich kenne viele ältere Trader, die die Märkte immer noch verfolgen und ein paar Mal pro Woche handeln. Man sollte immer diesen Antrieb haben, die Märkte zu beobachten.

 

 

Wenn Ihnen irgendein Trader eine Masterclass geben könnte, wen würden Sie fragen und welche Fragen würden Sie stellen?

 

Das ist eine schwierige Frage. Es wäre wahrscheinlich Ray Dalio, der Bridgewater leitet. Ich würde gerne seine Methodik und Strategie kennenlernen. Er hat ein Whitepaper über seine Strategie zu Prinzipien veröffentlicht, und ich würde gerne aus den Fehlern lernen, die er gemacht hat. Man möchte die Fehler jedes großartigen Traders kennen, um sie nicht zu wiederholen.

 

 

Gibt es noch weitere Ratschläge, die Sie unserem Publikum geben können, das dieses Interview liest?

 

Der allgemeine Rat ist, eine vordefinierte Strategie sowie Stop-Limits für Ihre Trades und für den Tag zu haben und diese zu respektieren. Was Bookmap betrifft, ist es unerlässlich, sich mit den Lerninhalten zu befassen, sich Bruce anzuhören in den Lehrvideos und die täglichen Live-Webinare zur Orderflow-Analyse mit ihm zu verfolgen, besonders wenn man neu bei Bookmap ist. Danach werden Ihnen das eigenständige Live-Beobachten der Märkte sowie die Nutzung der Playback-Funktion nach Handelsschluss über einige Wochen hinweg helfen, Tendenzen in den Märkten in Bezug auf Orderflow und Liquidität zu erkennen, die man sonst allein durch das Betrachten von Balkencharts usw. unmöglich bemerken würde. Was die psychologische Seite des Tradings betrifft, empfehle ich Dr. Brett Steenbarger sehr. Er veröffentlicht täglich Beiträge auf seiner Website Traderfeed.blogspot.com. Außerdem hat er einige großartige Bücher über das Trading veröffentlicht.

 

 

Das Volumen treibt den Markt an, nicht der Preis.

 

 

Wenn also das Volumen transagiert wird, kann man in Bookmap erkennen, wo die Algorithmen aggressiv sind bzw. gefüllt werden. Das ist auf der Bookmap-Plattform viel klarer und weniger verwirrend zu erkennen als beim Blick ins Orderbuch. In seiner einfachsten Form versuche ich zu sehen, wo der Großteil der Liquidität ruht, was zeigt, wohin die Algorithmen den Markt letztlich drängen werden, um optimale Fills zu erzielen. Es ist wichtig, sich nicht ausschließlich auf das Kurzfristige zu konzentrieren. Man muss herauszoomen und sehen, wo die Liquidität langfristig liegt, und einen Einstiegspunkt finden, der ein gutes Risiko-Ertrags-Verhältnis bietet. Das ist die wichtigste Sache, die ich von Bookmap mitnehmen konnte, und bisher war es Gold wert.

 

 

Haben Sie selbst schon Algo-Trading ausprobiert, nur um zu sehen, wie es funktioniert?

 

Nachdem ich Kingstree verlassen hatte, ging ich zu einer Firma namens Wolverine Trading, und wir versuchten, das zu kombinieren, was ich während meiner Zeit als Scalper gelernt hatte, aber es war schwer für sie zu verstehen, was in meinem Kopf vorging, und das in ein Computerprogramm umzusetzen. Es war 2010, also gab es noch viele Dinge, die ich nicht verstand. Ich habe mich bisher noch nicht darauf eingelassen, meine Strategie für das Algo-Trading zu entwickeln, da ich mich damit im Moment nicht wohlfühle.

 

 

Haben Sie jetzt einen Traum, den Sie teilen könnten?

 

Mein Traum ist es, wieder ein Weltklasse-Trader zu werden, was daher kommt, dass man sich in dem, was man im Markt sieht, sicher fühlt. Meine Begabung besteht darin, auf einen Trade genauso zu reagieren, egal ob ich ein Lot oder Tausende von Kontrakten halte, ohne dass es sich auf mein mentales Spiel auswirkt. Ich habe in diesen mageren Jahren gelernt, dass Trading viel, viel mehr ist, als sich einfach vor einen Bildschirm zu setzen, ohne Spielplan Entscheidungen aus dem Bauch heraus zu treffen. Bookmap war auch ein großartiges Werkzeug, um außerhalb der Handelszeiten an meinen Trading-Strategien zu arbeiten, einschließlich der Möglichkeit, den Handelstag erneut abzuspielen und Trades im Simulator zu platzieren. Mehr kann man sich aus lernender Perspektive nicht wünschen. Der Großteil der Marktausbildung kommt von der Bildschirmzeit, wenn man viele Stunden vor dem Bildschirm sitzen muss, um ein versierter Trader zu werden. Die Möglichkeit, das Marktgeschehen hunderte Male schneller abzuspielen und seinen Trading-Stil zu perfektionieren, ist für mich unglaublich.

 

 

Wo Sie Scott folgen können:

Twitter: @scottpulcini

Die wichtigsten Erkenntnisse:

• Finden Sie Ihre Trading-Nische und bauen Sie darauf auf
• Das Einhalten von Stop-Loss-Limits ist ein wesentlicher Bestandteil der Strategie
• Die Denkweise des Traders lehrt einen, Verluste zu akzeptieren und weiterzumachen bei der Suche nach einer besseren Strategie
• Schnelle mentale Verarbeitung und die Fähigkeit, mit Stress umzugehen, helfen dabei, ein Elite-Trader zu werden
• Die Lernfunktion von Bookmap, die das Wiederholen des Handelstags ermöglicht, ist von unschätzbarem Wert

 

Dies ist Teil des Trading-Depth-Projekts, einer Serie inspirierender Interviews mit erfolgreichen Tradern. Für weitere Interviews mit Tradern folgen Sie unserem Twitter und Facebook.