¿Todavía operas con un solo contrato de futuros? ¿Por qué no operar con dos y sacar provecho de su relación? Operar con spreads de futuros es una estrategia inteligente con la que intentas capitalizar las diferencias de precio entre contratos de futuros relacionados. Con este enfoque, puedes gestionar el riesgo y maximizar las ganancias, ya sea comparando contratos de la misma materia prima (spreads de calendario) o operando con mercados completamente distintos pero relacionados (spreads intermercado).

¿Quieres saber más? En este artículo aprenderás sobre los spreads de calendario, que se centran en la misma materia prima con distintas fechas de vencimiento, y los spreads intermercado, que comparan materias primas diferentes pero conectadas entre sí, como el oro y la plata.

A continuación, explicaremos cómo nuestras herramientas de análisis de mercado, como la función Multibook de Bookmap, te permiten realizar un análisis de spreads. También aprenderás a identificar patrones rentables en las tendencias estacionales, las posiciones de oferta y demanda, y los eventos macroeconómicos. Lee este artículo hasta el final y toma decisiones de trading más inteligentes en el año que viene. Empecemos.

¿Qué son los spreads de futuros?

Los spreads de futuros representan la diferencia de precio entre dos contratos de futuros. Muchos traders intentan aprovechar esta diferencia comprando y vendiendo simultáneamente contratos de futuros relacionados. Es una estrategia de trading de futuros popular para 2025, ya que puede maximizar las ganancias en mercados volátiles.

Tipos de spreads de futuros

Por lo general, existen dos tipos principales de spreads de futuros: los spreads de calendario y los spreads de mercado.

¿Por qué operar con spreads de futuros?

Al operar con spreads de futuros, los traders pueden optimizar su cartera de trading y aprovechar oportunidades tanto en los spreads de calendario como en los spreads intermercado. Además, resulta ventajoso por los menores requisitos de margen y la menor volatilidad en comparación con las operaciones directas, como se detalla a continuación:

• Menores requisitos de margen:
  • Operar con spreads suele requerir menos capital que las posiciones directas.
  • Esto los hace atractivos para un trading eficiente en el uso del capital.
  • Además, un margen reducido es una ventaja significativa para quienes exploran los spreads de futuros en profundidad.
• Menor volatilidad:
  • Los spreads suelen ser menos volátiles que las operaciones directas.
  • Este menor riesgo direccional permite a los traders obtener ganancias a partir del movimiento relativo de los precios.
  • Al mismo tiempo, pueden evitar oscilaciones bruscas del mercado.

Spreads de calendario: cómo sacar provecho de la estacionalidad y la dinámica de la oferta

Como se mencionó anteriormente, para aprovechar los spreads de calendario, operas con la diferencia de precio entre contratos de la misma materia prima pero con distintas fechas de vencimiento. Esta estrategia se encuentra entre las mejores estrategias de trading de futuros para 2025. Esto se debe a que permite a los traders capitalizar las ineficiencias del mercado a lo largo del tiempo.

Para mayor claridad, revisa el siguiente gráfico que muestra, mediante un escenario, cómo un trader obtiene ganancias de un spread de calendario:

Factores que influyen en los spreads de calendario

Principalmente, podemos señalar tres factores clave que influyen en los spreads de calendario: las tendencias estacionales, los costos de almacenamiento y las posiciones de oferta/demanda. A continuación, la explicación de estos factores:

Tendencias estacionales	Costos de almacenamiento	Posiciones de oferta/demanda
Muchas materias primas, especialmente las agrícolas (como el trigo y el maíz), siguen cambios de precio predecibles debido a los ciclos de siembra y cosecha. Estos patrones estacionales convierten a los spreads de calendario en una herramienta poderosa para los traders que buscan sacar provecho de tendencias recurrentes.	Materias primas como el petróleo se ven fuertemente influenciadas por la disponibilidad y el costo del almacenamiento. Cuando los costos de almacenamiento aumentan, la diferencia de precio entre los contratos de corto y largo plazo (o spreads de futuros) se amplía. Esto crea oportunidades de trading rentables.	Los cambios en las previsiones de oferta o demanda provocan variaciones significativas en el precio de los contratos de corto plazo frente a los de largo plazo. Esta situación suele impulsar las decisiones en los spreads de calendario.

 

Algunos spreads de calendario conocidos

Para comprender mejor este concepto, veamos dos spreads de calendario reconocidos:

• Trading de la curva de rendimiento: bono del Tesoro a 10 años frente al de 2 años

En este spread de calendario, operas con futuros del Tesoro según la forma de la curva de rendimiento. Veamos cómo funciona:

La ganancia proviene de los cambios en los rendimientos relativos, que suelen estar influenciados por la política de la Reserva Federal o las perspectivas económicas.

• Demanda estacional: futuros de gasóleo de calefacción frente a los de gasolina

Para aprovechar este spread, los traders intentan beneficiarse de los patrones estacionales en la demanda energética. Veamos cómo funciona a través del siguiente ejemplo:

El spread genera ganancias a partir de la ampliación anticipada de la diferencia de precio debido a las tendencias estacionales de consumo.

Ejemplo de spread de calendario para 2025

En 2025, se espera un recorte de producción por parte de la OPEP. Este recorte afectará de manera distinta los precios del petróleo crudo en los contratos de futuros a corto y largo plazo.

Impacto en el precio a corto plazo	Impacto en el precio a largo plazo
Cuando la OPEP anuncia un recorte de producción, los futuros de petróleo crudo a corto plazo (por ejemplo, los contratos de marzo) suelen subir más rápido debido a las preocupaciones inmediatas sobre la oferta.	Los futuros a largo plazo (por ejemplo, los contratos de junio) aumentan más lentamente, ya que los ajustes de oferta futuros tardan en materializarse.

 

Veamos cómo los traders pueden usar los spreads de calendario para sacar provecho de este tipo de eventos, en línea con las estrategias de trading de futuros 2025:

• Supongamos que los traders compran el contrato de petróleo crudo de marzo a $80.
• Venden el contrato de junio a $85.
• Anticipan que la brecha de precio actual de $5 se ampliará.
• Esto se debe a que consideran que el recorte impacta con más fuerza al mercado de corto plazo.
• Ahora, supongamos que:
  • El contrato de marzo sube a $86

y

• El contrato de junio pasa a $88.

• La diferencia de precio se amplía de $5 a $8.
• Los traders cierran el spread y capturan una ganancia de $3 por contrato.

Spreads intermercado: cómo capitalizar las relaciones entre materias primas

Los spreads intermercado representan la diferencia de precio entre materias primas distintas pero relacionadas, tales como:

• Oro frente a plata

o

• Soja frente a maíz.

Este enfoque permite a los traders beneficiarse de la correlación entre mercados. Se considera una estrategia de trading de futuros importante en 2025 para diversificar y cubrir el riesgo.

Relaciones clave a seguir en 2025

A medida que avanzamos en 2025, reconocer algunas relaciones clave permitirá a los traders optimizar sus estrategias para mejorar la rentabilidad y capitalizar los movimientos del mercado.

Metales	Energía	Agricultura
Los futuros de oro y plata suelen moverse en conjunto. Esto se debe a que ambos están influenciados por factores macroeconómicos comunes, como la inflación y los cambios en las tasas de interés. Debido a esta relación, los traders pueden obtener ganancias de sus spreads intermercado. Para ello, pueden identificar cuándo es probable que un metal tenga un mejor desempeño que el otro.	Los futuros de petróleo crudo y gas natural ofrecen oportunidades para los spreads de futuros. Esto se debe a que la demanda energética estacional y los eventos geopolíticos generan divergencias de precio. Por ejemplo, un invierno más frío de lo esperado podría impulsar una mayor demanda de gas natural en comparación con el petróleo crudo.	Los spreads de maíz y soja están influenciados por factores como: Los informes de superficie sembrada y La demanda de exportación Por ejemplo, supongamos que hay una fuerte demanda de exportación de soja. Esto amplía la diferencia de precio con respecto al maíz. Esto presenta una clara oportunidad de trading en los spreads intermercado.

 

Ejemplo de operación

Para mayor claridad, entendamos esto a través de un ejemplo de operación:

• Supongamos que un trader compra futuros de oro y vende futuros de plata.
• Anticipa que el oro tendrá un mejor desempeño.
• Dado que es un activo refugio, su demanda aumentará durante períodos de incertidumbre económica.

Haz seguimiento de la dinámica del mercado para los spreads de calendario e intermercado con las intuitivas herramientas de visualización de Bookmap.

Herramientas e indicadores para operar spreads de futuros

Para operar con spreads de futuros de manera rentable, necesitas varias herramientas e indicadores avanzados. Usándolos, puedes identificar fácilmente oportunidades rentables. Veamos cómo nuestra moderna herramienta de análisis de mercado, Bookmap, puede ayudarte:

A) Realiza un análisis de spreads con Bookmap

Bookmap ofrece una “función multibook del lado del servidor”. Es una excelente herramienta para el análisis de spreads en tiempo real. Con esta función, tú, como trader, puedes comparar dos instrumentos de futuros, como los futuros de petróleo crudo y gas natural, de manera simultánea.

Entendamos su uso práctico a través de un ejemplo en el que un trader analiza discrepancias de precio en tiempo real entre los futuros de petróleo crudo y gas natural:

• El trader usa el add-on Multibook para visualizar datos en vivo.
• Observa que los futuros de petróleo crudo cotizan a $80 y los de gas natural a $5.
• Bookmap muestra una divergencia inusual: los precios del petróleo crudo suben más rápido que los del gas natural.
• El spread se amplía de $75 (ratio de precio crudo-gas de 15:1) a $80 (ratio de 16:1).
• Al observar esta divergencia, el trader:
  • Compra un contrato de gas natural a $5 y
  • Vende un contrato de petróleo crudo a $80.
• Más tarde, el gas natural sube a $6 y el petróleo crudo se estabiliza en $82.
• El spread se reduce a $76 (ratio de 13.67:1).
• El trader cierra las posiciones.
• Obtiene una ganancia de $1,000 en gas natural y una pérdida de $200 en petróleo crudo.
• Esto se traduce en una ganancia total de $800.

Algunos otros indicadores clave que puedes revisar en Bookmap

Interés abierto	Tendencias de volumen
Con Bookmap, puedes hacer seguimiento de los cambios en el interés abierto. Esto te permite medir el sentimiento del mercado. Un aumento del interés abierto en una pata concreta de un spread señala un interés creciente por parte de los inversores institucionales.	Si Bookmap muestra un alto volumen de negociación en una pata de un spread, suele indicar actividad institucional. Aquí tienes un ejemplo: Supongamos que el volumen se dispara en el contrato del mes cercano de un spread de calendario. Esto indica un movimiento de precio significativo por delante.

 

B) Realiza un análisis de volatilidad histórica con Bookmap

Usando nuestra vanguardista herramienta, Bookmap, puedes analizar fácilmente los movimientos de precio históricos. Este tipo de análisis te permitirá predecir el desempeño de un spread en condiciones similares. Por ejemplo,

• Supongamos que estás revisando la volatilidad pasada durante eventos geopolíticos.
• Esto te ayuda, como trader, a anticipar cómo podrían reaccionar los spreads intermercado (como oro frente a plata).

Identifica oportunidades óptimas de spreads de futuros con el análisis avanzado de flujo de órdenes de Bookmap.

Cómo construir una estrategia de spreads de futuros para 2025

Para desarrollar una estrategia de trading de futuros exitosa para 2025, necesitarás utilizar nuestras herramientas analíticas, como Bookmap. Además, debes diversificar y tratar de mejorar tu timing. Así es como dominar los tres tipos de spreads puede ayudarte:

Ahora, veamos algunas formas populares mediante las cuales puedes construir estrategias de trading de futuros inteligentes para 2025:

I) Backtesting y simulación

Probando estrategias con datos históricos, puedes refinar fácilmente tus puntos de entrada y salida. Por ejemplo,

• Supongamos que estás usando la función de repetición (replay) de Bookmap.
• Con ella, intentas simular la operativa de spreads de calendario de petróleo crudo durante períodos de volatilidad pasada del mercado.
• Esto te permite visualizar qué tan bien habría funcionado tu estrategia en distintas condiciones de mercado.

II) Diversificación entre spreads

La diversificación es la clave para minimizar el riesgo mientras se maximizan las oportunidades. Para crear una cartera equilibrada, puedes combinar:

• Spreads de calendario del sector energético (por ejemplo, petróleo crudo con distintas fechas de vencimiento)

y

• Spreads intermercado agrícolas (por ejemplo, maíz frente a soja).

Este enfoque te brinda exposición a múltiples mercados e incluso reduce el impacto de movimientos adversos en cualquier sector individual.

III) El timing del mercado

Hay que tener en cuenta que el timing es sumamente importante para operar con spreads de manera exitosa. Como trader, debes tratar de alinear tus operaciones con eventos macroeconómicos, tales como:

• Las decisiones de tasas de la Reserva Federal

o

• Los acontecimientos geopolíticos.

Esto se debe a que este tipo de eventos impactan de forma significativa el desempeño de los spreads de futuros. Por ejemplo, los spreads intermercado entre el oro y la plata podrían reaccionar con fuerza ante anuncios relacionados con la inflación, mientras que los spreads de calendario en los mercados energéticos podrían modificarse debido a cambios en la producción de la OPEP.

Conclusión

Para operar con spreads de futuros, compras y vendes simultáneamente contratos de futuros relacionados. Principalmente, existen dos tipos: spreads de calendario y spreads intermercado. Ambos tipos de spreads te permiten capturar diferencias de precio impulsadas por la dinámica de oferta y demanda, las tendencias estacionales o factores macroeconómicos. Además, requieren inversiones con menor margen, lo que los hace ideales para la eficiencia del capital.

Sin embargo, para tener éxito, debes mantenerte informado y tratar de comprender las relaciones entre los contratos (como las del sector energético o agrícola). Esta comprensión puede ayudarte a descubrir patrones rentables.

Además, debes usar nuestras modernas herramientas de análisis de mercado, como Bookmap. Cuenta con una función Multibook especial. Usándola, puedes analizar el flujo de órdenes en vivo y las discrepancias de precio. Esto te ofrece información más profunda para tomar mejores decisiones. Maximiza tu estrategia de trading de futuros con los datos en tiempo real de Bookmap y sus herramientas de liquidez.