Trading Depth #21: cómo Scott Pulcini utiliza Bookmap para combatir a las máquinas

 

Antes de nuestra entrevista, estuve revisando un extracto de un libro, “Enhancing Trader Performance: Proven Strategies from the Cutting Edge of Trading Psychology”, de Brett N. Steenbarger (2007), donde hablabas sobre tu experiencia como trader. ¿Qué ha cambiado desde entonces? ¿Vuelves a ese libro o sientes algo de nostalgia?

 

Sí, definitivamente, aquella era una etapa diferente de mi vida. Llevo años intentando volver a ese nivel de trader. Pasé de ganar millones de dólares a no poder generar ganancias de la noche a la mañana. Poco después de que se escribiera el libro, hubo muchos cambios, principalmente porque los algoritmos empezaron a tomar el control, lo que realmente perjudicó mi estilo de trading de corto plazo. En aquel momento yo era uno de los traders más rápidos del mundo en términos de velocidad de clic, generando el 10% del volumen del E-mini S&P la mayoría de los días.

 

 

El volumen de negociación del E-mini S&P promediaba unos 500.000 contratos diarios en aquella época, y yo promediaba 50.000 de esos contratos.

 

 

Ese era mi nivel de participación diaria en el mercado. La combinación de los algoritmos y la baja volatilidad de aquel momento comenzó a costarme la capacidad de obtener ganancias. Después de eso, pasé años buscando respuestas. La mentalidad del trader te enseña a aceptar las pérdidas, seguir adelante e intentar buscar una mejor estrategia. Pasé años tratando de reinventar mi estilo y convertirme en un trader de plazos más largos, porque pensaba que esa era la única forma de sobrevivir en el mercado actual. Pero la plataforma de software [Bookmap] es, con diferencia, lo más prometedor que he visto en cuanto a la visualización de lo que realmente ocurre en el mercado en un plazo más corto, algo ideal para el day-trader. El price ladder puede resultar muy confuso hoy en día, con los algoritmos manejando el juego, ya que es muy difícil distinguir si una orden es legítima o no en cuanto a permanecer en el libro cuando el mercado se acerca a ella. Y esto lo digo yo, un trader con 20 años de experiencia. Solo puedo imaginar lo confuso que puede resultar para un trader más nuevo.

El Dr. Brett N. Steenbarger me presentó Bookmap. La plataforma me ha dado una mejor comprensión de los algoritmos principales. Los seminarios matutinos diarios con Bruce interpretando la liquidez, el order flow y el delta también han sido de gran ayuda. Mi trading ha mejorado de la noche a la mañana. La combinación de mi experiencia leyendo gráficos, junto con la liquidez y el order flow, marca una gran diferencia.

 

 

La mentalidad del trader te enseña a aceptar las pérdidas y seguir adelante buscando una mejor estrategia.

 

 

Entonces, ¿es una batalla constante entre las máquinas y los humanos, y Bookmap te ayuda a ganar esa batalla?

 

No creo que necesariamente te ayude a ganar una batalla contra los ordenadores, algo casi imposible si intentas hacer scalping, sino que te ayuda a evitarlos cuando dominan una determinada zona de precios del mercado. Dejé de mirar el libro de órdenes hace mucho tiempo, porque resulta inútil a la hora de entender el tamaño real en el libro, etc., y de entender qué está intentando lograr el dinero grande. Bookmap es fundamental para visualizar el order flow que no se puede captar en un price ladder, aportando información extremadamente valiosa. La diferencia es significativa para el proceso de trading.

 

 

Es interesante ver cómo nuestros entrevistados se acercan a Bookmap, ya que el propósito de las entrevistas es educativo. Al menos la mitad de nuestros entrevistados que probaron Bookmap lo disfrutaron mucho y siguieron usándolo. ¿Qué pasó durante esos siete años en los que intentabas reinventarte? ¿Qué herramientas probaste antes de Bookmap?

 

Tuve que aprender a leer los mercados y operar en el largo plazo, algo que no era mi fuerte. Intentaba usar otras herramientas de lectura de volumen con un éxito limitado. He mejorado en el análisis de los mercados desde una perspectiva de plazo más largo, sin dejar de poder operar en un plazo más corto. Saber mirar el mercado desde esta perspectiva de largo plazo más amplia ha sido útil a la hora de realizar operaciones de corto plazo para entender qué está sucediendo, pero no ayuda con las entradas y salidas, que es uno de los grandes problemas que tienen los traders. Cualquiera puede ver que un mercado tiene tendencia bajista, pero ¿cuál es el mejor lugar para ponerse corto? Bookmap ayuda enormemente con esto gracias a la visualización de la liquidez y de las transacciones reales que están teniendo lugar. Te conviertes en un trader mucho mejor informado.

 

 

Con Bookmap y tu estrategia reinventada, eres un trader bien informado. ¿Qué más es importante para que tus operaciones diarias tengan éxito?

 

La parte más importante es controlar tus emociones. A mí, como a la mayoría de los traders, obviamente no me gustan las pérdidas, pero me altero más cuando no entiendo lo que está pasando. Puedo asumir una pérdida, pero lo más frustrante es perder y no entender las razones por las que me equivoqué. Los mercados no son aleatorios, de lo contrario no tendría sentido operar en ellos. Sin embargo, puede sentirse muy aleatorio cuando miras fijamente el price ladder y los gráficos de barras.

 

 

Algunos traders simplemente se dejan llevar por el flujo; ¿te consideras del bando opuesto, de los que quieren reconocer los patrones antes de que ocurran?

 

Buscas patrones diferentes, pero debes observar el order flow para confirmar esos patrones o niveles. Aquí es donde Bookmap se volvió revelador para mí, ya que puedes tener una hipótesis al comenzar el día de trading y conocer tus niveles, pero también necesitas saber si los algoritmos y los demás grandes participantes también están en esos niveles.

 

 

¿Podrías recordar tus primeros años, cuando empezaste a operar? ¿Qué sentías entonces y qué piensas del trading como profesión?

 

Siempre me ha atraído el trading desde que mi abuelo me introdujo en el mercado de valores cuando tenía 14 o 15 años. Participé en este concurso de inversión de AT&T, en el que se podían seleccionar acciones, y terminé entre los 10 primeros de miles de estudiantes de secundaria y universidad. Cuando mi abuelo me introdujo en las acciones, no existía internet, así que teníamos que seguirlas cada día en el periódico. Elegíamos una acción y la seguíamos para ver quién lo hacía mejor. En cuanto me introdujo en las acciones, quedé enganchado y supe que eso era lo que quería hacer. Mi carrera universitaria fue finanzas empresariales y sabía que ser trader era mi vocación. Sin embargo, no sabía en qué capacidad o cómo iba a perseguirlo.

Al terminar la universidad, hice unas prácticas en Smith Barney, ya que pensaba seguir el camino de asesor financiero, pero pronto me di cuenta de que no era lo mío, porque quería estar en el mercado, no solo recomendar acciones a los clientes. Tenía un amigo que trabajaba en la Chicago Board of Trade; él me consiguió un trabajo allí como runner, ganando 200 dólares a la semana, y luego pasé a ser clerk en un pit de opciones a cinco años. De ahí pasé al pit de bonos a 30 años, que era como las grandes ligas del trading de piso. Ahí fue donde perfeccioné mis habilidades de procesamiento mental, lo que me permitió convertirme en scalper cuando pasé al screen-trading. Tenía que trabajar con brokers negociando miles de contratos, lidiando con niveles de estrés considerables, ya que si cometía un error, podía costarle al broker cientos de miles de dólares. El procesamiento mental rápido y la capacidad de manejar el estrés me ayudaron a convertirme en un trader de élite.

 

 

El procesamiento mental rápido y la capacidad de manejar el estrés me ayudaron a convertirme en un trader de élite.

 

 

Es fascinante ver tu entusiasmo cuando hablas de trading. Cuando empezaste, ¿el dinero era el mayor motivador o lo era el reto de convertirte en un mejor trader por comparación?

 

La mayoría de los traders dicen que el dinero es un subproducto de operar bien, pero en aquel entonces no era consciente de la cantidad de dinero real que se podía ganar siendo un trader competente. Cuando empecé en mi firma de trading, vi a algunas personas ganando millones de dólares sin ser excepcionalmente inteligentes, y eso me motivó aún más.

 

 

Me dije a mí mismo que si ellos podían ganar millones de dólares, yo definitivamente podía hacerlo, y esa fue mi fuerza motivadora.

 

 

Cuando empecé a operar en la firma, perdí literalmente todos los días durante el primer mes y medio de trading. Estaba al borde de perder el trabajo de mis sueños antes de que realmente hubiera comenzado. Entonces ocurrió el 11-S y cerraron los mercados estadounidenses durante una semana. Comencé a operar futuros del DAX alemán durante la noche solo para aprender a operar y ganar algo de experiencia. Fue entonces cuando empecé a ver algunos patrones, y cuando los mercados estadounidenses reabrieron, apliqué lo que había aprendido con el DAX al Emini S&P y comencé a ganar dinero. Mi objetivo era convertirme en el mejor trader de la firma, así que fui a la oficina del dueño de la firma e hice una apuesta con él: sería el mejor trader de la firma durante el año siguiente, que era 2002. Todavía operaba con volúmenes pequeños en ese momento, pero sabía que lo había entendido. Al año siguiente gané 2,4 millones de dólares netos y gané la apuesta.

 

 

En el libro mencionaste que tu mayor virtud es ser un soñador. ¿Podrías comentar también lo que dijiste sobre ser un “jerk en el trading”?

 

Ser un jerk significa estar en una operación perdedora y aferrarte a ella porque crees que tienes razón. Hay un dicho que dice que el mercado puede ser irracional durante mucho más tiempo del que tú puedes seguir siendo solvente. Yo era un jerk en aquella época, imponiendo mi tamaño y peleando contra el mercado, y en consecuencia me arrollaron muchas veces. Cuando me alteraba emocionalmente, tomaba decisiones muy malas. Para los traders más nuevos, respetar el límite diario de stop-loss es muy importante. Yo solía tener un límite de pérdida de 100.000 dólares cuando empecé a ganar dinero en serio. En algunas ocasiones mi firma accedía a mis deseos y me dejaba perder más de eso. Llegaba a perder entre 300.000 y 400.000 dólares en un día, y muchas veces terminaba recuperándolo antes del cierre del día. Aunque eso funcionó algunas veces, me costó millones simplemente por no ceñirme a mi stop-loss diario predefinido.

 

 

Lo primero que les digo a los nuevos traders es que respeten su límite diario de stop-loss y recuerden que siempre hay otro día.

 

 

Supongo que es un error común que los traders jóvenes conozcan la importancia de la gestión de riesgos, pero aun así sufran pérdidas. Solo después de las pérdidas empiezan a gestionar el riesgo. ¿Estás de acuerdo?

 

La experiencia es importante en este sentido, incluido el respeto por los stop-loss. Sin embargo, cuando eres un trader o un llamado gambler, es difícil detenerse. Me llevó años aprender a respetar mis propias reglas. La mayoría de los traders lo descubren de la manera difícil. Solo entonces se vuelven emocionalmente estables y maduros. Un porcentaje muy pequeño puede sentarse y seguir las reglas sin cometer antes esos errores.

 

 

¿Podrías contarme sobre tu rutina diaria? ¿A qué hora empiezas a operar? ¿Sigues haciéndolo a diario?

 

Me despierto alrededor de las 5 de la mañana, hora de Arizona (hora estándar), que son las 7 de la mañana hora de Chicago, ya que también opero petróleo crudo. Intento meditar después de despertarme, lo cual he aprendido que ayuda a concentrarme. Opero por la mañana e intento salir a media mañana, cuando los mercados se calman. Hago algo de ejercicio, como correr o levantar pesas, para despejar la mente. Luego vuelvo para la sesión de la tarde.

 

 

¿Le dedicas mucho tiempo a tu familia mientras reinventas tu estilo y te tomas un descanso del trading, sobre todo teniendo en cuenta que has tenido más tiempo en los últimos años?

 

Sí, hacer cosas con mis dos hijas pequeñas me da el descanso de las pantallas que necesito de forma constante. Definitivamente necesitas un equilibrio mental. En cuanto a reinventar mi estilo, es importante descubrir el tipo de trading para el que tienes un don. Yo era de los mejores en el procesamiento de órdenes de corto plazo, pero cuando me diversifiqué e intenté hacerlo más de largo plazo, era del montón, no de primer nivel. Por eso es importante encontrar tu nicho o tu don en el trading en cuanto a los plazos. También es imposible ser honesto contigo mismo. Por ejemplo, el trading a largo plazo requiere aguantar una operación mientras el mercado se acerca y se aleja del objetivo. Requiere una mentalidad especial para manejar eso. Es vital determinar qué puedes soportar mentalmente como trader.

 

 

Una vez que encontraste tu nicho, ¿en qué momento te sentirías cómodo o satisfecho para dejar el trading o retirarte?

 

Cuando eres trader de corazón, nunca quieres retirarte. Es decir, haré esto hasta el día que muera, espero, pero a veces puede ser agotador. Puedo entender a los traders que llegan a sus 50 o 60 años y se retiran, ya que puede ser emocionalmente desgastante. Para mí, el trading es estimulante mentalmente. Es imposible ser un buen trader cuando no resulta estimulante mentalmente. No me veo a mí mismo ni a muchos grandes traders retirándose. Conozco a muchos traders mayores que siguen los mercados y operan un par de veces por semana. Siempre deberías tener esas ganas de observar los mercados.

 

 

Si algún trader pudiera darte una clase magistral, ¿a quién le preguntarías y qué preguntas le harías?

 

Esa es una pregunta difícil. Probablemente sería Ray Dalio, que dirige Bridgewater. Me gustaría aprender su metodología y estrategia. Ha publicado un white paper sobre su estrategia y sus principios, y me gustaría aprender de los errores que cometió. Quieres aprender de los errores de cualquier gran trader para no repetirlos.

 

 

¿Hay algún otro consejo que puedas darle a nuestra audiencia que lee esta entrevista?

 

El consejo general es tener una estrategia predefinida y límites de stop para tus operaciones y para el día, y respetarlos. En cuanto a Bookmap, es esencial revisar los aspectos educativos, escuchar a Bruce en los videos educativos y ver los webinars diarios en vivo de análisis de order flow con él, especialmente si eres nuevo en Bookmap. Luego, observar los mercados en vivo por tu cuenta, así como usar la función de reproducción tras el cierre durante algunas semanas, te ayudará a empezar a ver tendencias en los mercados con el order flow y la liquidez que serían imposibles de notar de otra manera con solo mirar gráficos de barras, etc. En cuanto al aspecto psicológico del trading, recomiendo mucho al Dr. Brett Steenbarger. Publica entradas diarias en su sitio web, Traderfeed.blogspot.com. También tiene algunos libros increíbles sobre trading.

 

 

El volumen impulsa el mercado, no el precio.

 

 

Así, cuando el volumen se está negociando, es posible ver dónde los algoritmos se muestran agresivos o se están ejecutando en Bookmap. Es mucho más claro y menos confuso ver esto en la plataforma Bookmap en comparación con mirar el libro de órdenes. En su forma más simple, intento ver dónde reposa la mayoría de la liquidez, lo cual muestra hacia dónde intentarán los algoritmos empujar el mercado eventualmente para conseguir ejecuciones óptimas. Es importante evitar centrarse únicamente en el corto plazo. Es necesario alejar la vista y ver dónde está la liquidez en el largo plazo, y encontrar un punto de entrada que te ofrezca una buena relación riesgo-beneficio. Esto es lo principal que he podido obtener de Bookmap, y hasta ahora ha sido excelente.

 

 

¿Alguna vez has probado el algo-trading, solo para ver cómo funciona?

 

Después de dejar Kingstree, me fui a trabajar para una firma, Wolverine Trading, e intentamos combinar lo que aprendí durante mis días de scalping, pero les resultaba difícil entender qué pasaba en mi mente e implementarlo en un programa informático. Era 2010, así que había muchas cosas que yo no entendía. Todavía no me he sumergido en desarrollar mi estrategia para el algo-trading, ya que por el momento no me siento cómodo con ello.

 

 

¿Tienes ahora algún sueño que puedas compartir?

 

Mi sueño es volver a ser un trader de primer nivel, lo cual proviene de tener confianza en lo que estoy viendo en el mercado. Para mí, mi don es reaccionar de la misma manera ante una operación, ya sea que tenga un lote o miles de contratos, sin que eso afecte mi juego mental. He aprendido durante estos años difíciles que el trading es mucho, mucho más que sentarse frente a una pantalla sin un plan de juego y tomar decisiones sobre la marcha. Bookmap ha sido una herramienta increíble para trabajar en mis estrategias de trading fuera del horario de mercado también, incluyendo la posibilidad de repetir la jornada de trading y colocar operaciones en el simulador. No se puede pedir nada más desde el punto de vista del aprendizaje. La mayor parte de la educación en los mercados proviene del tiempo frente a la pantalla, cuando tienes que sentarte frente a ella durante muchas horas para convertirte en un trader competente. La capacidad de repetir la acción del mercado cientos de veces más rápido y perfeccionar tu estilo de trading me parece increíble.

 

 

Dónde seguir a Scott:

Twitter: @scottpulcini

Conclusiones clave:

• Encuentra tu nicho de trading y desarróllalo
• Respetar los límites de stop-loss es una parte esencial de la estrategia
• La mentalidad del trader te enseña a aceptar las pérdidas y seguir adelante buscando una mejor estrategia
• El procesamiento mental rápido y la capacidad de manejar el estrés ayudan a convertirse en un trader de élite
• La función educativa de Bookmap que permite repetir la jornada de trading es invaluable

 

Esto forma parte del proyecto Trading Depth, una serie de entrevistas inspiradoras con traders exitosos. Para más entrevistas con traders, síguenos en Twitter y Facebook.