Trading Depth Interview n°8 : surfer sur l’order flow dans les marchés indiens avec Dean Market Profile

Nous accueillons Dean Market Profile dans notre rubrique traditionnelle Trading Depth, consacrée aux traders professionnels. Dean est originaire de Nagpur, en Inde, et totalise 13 ans d’expérience de trading après avoir débuté en 2005.

Il trade des options et des contrats à terme sur les indices Nifty 50 (TOP 50 actions) et Nifty Bank (TOP 30 banques) à la NSE — National Stock Exchange of India. Ces indices sont plus volatils que le S&P, nous avons donc parlé des stratégies que Dean applique sur ce marché, des raisons pour lesquelles il est prêt à partager ses connaissances, et de la façon d’ignorer tout le bruit ambiant pour se concentrer sur l’order flow et le market profile.

Dean, pourquoi avez-vous quitté votre emploi pour devenir trader ?

Je travaillais pour un constructeur automobile, et je n’étais tout simplement pas satisfait de la nature de mon travail. Je cherchais donc des alternatives. En Inde, il est bien plus facile d’ouvrir un compte de trading, et beaucoup de gens essaient cela à temps partiel. Cette idée m’a vraiment fasciné et j’ai pensé que je devais aller au bout. Ayant une formation d’ingénieur, je pensais qu’il n’y avait rien que je ne puisse faire *rires*.

 

Comment était-ce au début ? Quel a été le premier instrument que vous avez tradé ? Avez-vous eu la chance de gagner votre premier trade, ou avez-vous perdu de l’argent ?

Hehe, ce n’était pas du tout ce à quoi je m’attendais. Avoir des aptitudes mathématiques et analytiques a définitivement payé, car cela est très pertinent dans le trading. Mais après avoir évolué dans ce domaine pendant de nombreuses années, j’ai réalisé que les vrais trades sont une question de psychologie. Je n’avais pas cette compréhension profonde de la psychologie et j’ai dû en payer le prix. J’avais une idée de la façon dont fonctionnent les options binaires et les contrats à terme, mais transformer ces connaissances en trading rentable prend beaucoup de temps. Évidemment, le trading a beaucoup changé depuis. Cela ne ressemble plus à ce que je faisais à mes débuts. J’ai appris par essais et erreurs.

 

Dans ce cadre, utilisez-vous davantage l’analyse technique ou l’analyse fondamentale ? Ont-elles seulement de l’importance puisque vous tradez avec l’order flow ?

Pendant la première moitié de ma carrière de trader, je me suis concentré sur l’analyse technique. Je cherchais des lignes de tendance, des canaux, des figures chartistes et de nombreux indicateurs. Puis, je suis passé aux vagues d’Elliott. Finalement, je me suis fixé sur le trading du Market Profile, de l’Order Flow et de la Volume Spread Analysis (VSA). Ce sont les trois outils que j’utilise dans mon trading quotidien.

 

Quel est le ratio de vos trades gagnants ?

Entre 60 % et 70 % de mes trades, je gagne ou je fais un point mort. Je ne me fie pas à des schémas fixes. La plupart du temps, j’entre dans des trades qui réussissent, mais si je sens que le marché ne travaille pas en ma faveur ou pas comme je l’attendais, j’annule ce trade.

 

Après avoir tradé pendant si longtemps, pensez-vous avoir développé votre propre style ?

J’ai commencé à regarder davantage la vue d’ensemble. Les setups d’entrée, les setups de sortie, tous ces indicateurs — c’est à quel point j’étais zoomé auparavant. Ce que j’ai fait ces dernières années, c’est commencer à regarder la vue d’ensemble, ce que fait le marché, puis essayer d’évaluer le risque d’aller soit à la vente, soit à l’achat. Je fais cela principalement via le market profile. En utilisant l’order flow, je synchronise mes trades — ceux qui sont les moins risqués.

Pouvez-vous nous parler un peu de vos étudiants chez Get That Trading Edge ? Quand avez-vous commencé, quelle était votre motivation derrière ce projet ? Quel a été leur retour ?

J’avais l’habitude de partager mon analyse de trading sur les réseaux sociaux. J’avais quelques pages Facebook, un profil Twitter, quelques blogs élémentaires. Ce qui s’est passé, c’est que les gens ont commencé à me demander pourquoi je faisais ce que je faisais. Pourquoi je pensais que le marché allait monter ou descendre. C’était très difficile d’expliquer à chaque personne la raison et les motivations derrière mes trades. J’ai donc transformé tout mon apprentissage en un cours et je l’ai proposé aux gens. J’ai commencé en juillet dernier (2017), et le mois dernier j’ai également lancé le cours d’order flow. J’ai prévu de sortir trois ou quatre cours, et deux d’entre eux sont prêts. Les gens en sont vraiment satisfaits.

 

C’est bien. Donc, pour un montant fixe, ils peuvent rejoindre le cours. C’est bien ça ?

Oui. Ce sont des cours vidéo. La série Market Profile contient 45 vidéos, le cours Order Flow est un peu plus court. Vous pouvez les trouver sur mon site web. La plupart de mes étudiants viennent de l’étranger, environ 50 %. Ils apprennent le market profile, et en appliquant la technique de l’order flow, ils peuvent trader n’importe quel instrument.

 

Le trading est une activité stressante. Comment évacuez-vous le stress ? Que faites-vous pendant votre temps libre ?

Je fais du sport. Depuis quelques années, j’apprécie de développer des sites web. J’avais l’habitude de faire ces blogs élémentaires, comme je l’ai déjà mentionné, mais ensuite j’ai voulu construire un site web, alors j’ai cherché sur le Web comment faire cela. Résultat, j’ai conçu mon site web moi-même. Donc même mon hobby est devenu lié à mon activité principale. La plupart du temps, j’essaie de comprendre comment fonctionne le business en ligne.

 

C’est intéressant : vous apprenez constamment, et tout ce que vous faites semble être lié au trading. Pensez-vous qu’au fil des années le trading est devenu plus facile, ou n’est-ce pas le cas ?

Évidemment, c’est devenu plus gérable. Le tournant a été de réaliser qu’au lieu d’essayer de regarder toutes les différentes sources d’information, en général, on a besoin d’un cadre qui puisse mettre chaque chose dans son contexte et à sa place afin de pouvoir prendre la bonne décision. Vous savez, il existe des zillions de sources d’information — vous avez des données en temps réel pour les prix et le volume — et une grande partie de cette information vous est constamment jetée dessus. Vous avez besoin d’un cadre capable de la cristalliser et de vous donner une image claire de ce que le marché va faire à l’instant présent. Et ensuite vous décidez si vous tradez ou non.

 

Alors, quels sont les facteurs les plus importants pour le logiciel ?

Puisque j’utilise le Market Profile et l’Order Flow, ce sont des outils assez gourmands en logiciel. Vous avez besoin d’un logiciel fiable si vous voulez utiliser ces outils. Il doit révéler des informations critiques, n’est-ce pas ? Ce qui se passe sur le marché ou ce que vous voyez dans le prix ou dans le carnet d’ordres. Vous savez, ce n’est pas clair ce qui se passe exactement. Parfois, les outils peuvent même induire en erreur les traders amateurs. Vous devez comprendre quelle information le logiciel peut révéler pour vous. Alors cela devient vraiment utile. Évidemment, un bon logiciel est indispensable si vous voulez utiliser des techniques aussi avancées dans votre trading.

 

A-t-il été difficile pour vous d’évoluer en tant que trader ?

J’ai commencé à trader d’abord, j’ai fait beaucoup d’erreurs, puis j’ai regardé rétrospectivement : pourquoi n’ai-je pas réussi, pourquoi n’ai-je pas fait comme les traders qui réussissent le font ?

 

Quel est votre objectif à long terme ? Avez-vous un objectif précis que vous voulez atteindre avant de prendre votre retraite et de voyager à travers le monde ? Ou allez-vous simplement continuer à trader, une fois l’objectif atteint, juste parce que c’est amusant ?

En fait, j’aime ça. J’ai vraiment aimé le moment où j’ai découvert le trading et ce qu’il peut apporter. J’ai lu quelques livres et j’ai réalisé que je voulais en faire mon activité à temps plein. Mon rêve de devenir trader professionnel s’est développé dès mes premiers trades, car j’ai décidé de trader dès le tout début. C’est seulement lorsque j’ai exploré la réalité de tout cela que j’ai dû apprendre davantage et faire suffisamment d’introspection. Je ne pense pas que je ferai autre chose que du trading. Peut-être que je voyagerai plus tard.

C’est vrai. Vous trouverez sûrement du temps pour voyager. Et parfois, il est bon de faire une pause, de se recharger physiquement et émotionnellement, puis de revenir au trading pour être encore meilleur dans ce que vous faites. Revenons à l’Inde : puisque vous tradez les indices Nifty, pourriez-vous nous parler des spécificités de ce marché ? Peut-être que certains de nos lecteurs aimeraient trader des actions indiennes.

L’Inde est l’un des principaux pays émergents. Elle croît très vite comparée à des nations plus développées. Il y a beaucoup d’opportunités ici, vous savez. Les entreprises démarrent petites mais le potentiel de croissance est énorme. Ce qui se passe, c’est que si vous êtes un investisseur ou un trader, et que vous avez du capital à risque à utiliser sur le long terme, l’Inde pourrait être une excellente option.

La liquidité, bien sûr, ne peut pas être comparée à celle des actions américaines. D’un autre côté, c’est tout de même un marché suffisamment liquide. Et si quelqu’un est prêt à y entrer, c’est vraiment un bon moment pour le faire.

 

Ces marchés sont-ils assez volatils ?

Oui. Parce que ce qui se passe maintenant, c’est que l’économie mondiale est très interconnectée. L’information circule très rapidement. Donc, si Trump tweete soudainement quelque chose, cela a immédiatement un impact sur le marché mondial.

 

Et si l’un de nos lecteurs voulait choisir une action, en recommanderiez-vous une ?

Non, je ne trade pas d’actions individuelles.

 

D’accord. Parlons davantage de l’order flow. Y a-t-il quelque chose de particulier que vous aimeriez partager ? C’est intéressant de voir comment différents traders l’interprètent.

Oui. Le cadre dont je parlais, je l’appelle le framework LCT. L pour Logic (Logique). Vous avez besoin de quelque chose qui vous donne une justification rationnelle des mouvements du marché. Ensuite C pour Context (Contexte), ensuite j’essaie de convertir cette logique en opportunités de marché en utilisant le Market Profile. Après vient le timing, T pour Timing, j’utilise l’Order Flow spécifiquement à des fins de timing.

Là-dedans, j’essaie de voir de quel côté se trouve le smart money. Vous devez être conscient des références visuelles importantes, comme le plus haut d’hier, ou le plus bas d’hier. Donc, une fois que le prix ou l’enchère atteint ces niveaux, je regarde s’il s’agit d’un bon endroit pour entrer dans un trade. Et si c’est le cas, je passe alors au graphique d’order flow et je cherche différents patterns qui m’indiquent le bon moment pour acheter. Je regarde l’achat passif — les ordres à cours limité. Ce sont des références prédéterminées pour l’absorption.

 

En utilisant cette technique, ou n’importe quelle technique, il y a toujours un risque d’erreur. Comment gérez-vous ces situations, y compris les paniques sur le marché ? Disons que Trump tweete quelque chose de déclencheur ?

On ne peut pas contrôler ce genre de choses. Ce que je fais, c’est essayer de gérer les risques en utilisant des spreads d’options. Ainsi, même si le marché ne va pas dans mon sens ou qu’il y a un gros gap, vous disposez d’une marge de manœuvre suffisante pour gérer votre position.

 

Nous posons aussi aux traders des questions très inconfortables. Bien sûr, celles-ci semblent être leurs préférées. Quelle a été votre plus grosse perte ? Comment vous êtes-vous senti, comment avez-vous réagi ?

Mes pertes de trading n’ont jamais été énormes. J’avais l’habitude d’entrer dans cette phase où je réalisais 5 à 10 très bons trades, puis je gagnais beaucoup d’argent, mais ensuite je changeais soudainement de comportement pour entrer dans une série perdante. Même si j’avais eu de nombreux trades rentables, trois mauvais trades suffisaient à faire basculer toute ma psychologie, et je perdais alors davantage à vouloir regagner ce que j’avais perdu au lieu de regarder ce que j’avais fait de mal en premier lieu. C’était le plus gros problème.

Pensez-vous que cela est lié à la constance ?

Oui, c’est ce qui s’est passé, mais j’ai continué à travailler dessus.

 

Avez-vous fréquenté une salle ou un chat de trading ?

J’ai interagi avec de nombreux traders sur les réseaux sociaux. Mais je n’ai jamais rejoint de salle de trading.

 

Quel est le rôle de l’intuition dans le trading ?

Je pense qu’elle se développe avec le temps. À moins d’avoir un cadre solide sur lequel baser toute votre analyse, je ne pense pas que l’intuition puisse rester avec vous. Vous pourriez sentir que tout ce qui vous vient fonctionne sur le marché, mais le marché change constamment. Donc, si l’intuition ne change pas (ne s’adapte pas), elle risque de ne plus fonctionner comme avant (expertise).

Ce qui m’est arrivé : j’ai beaucoup étudié. Mais ensuite j’ai commencé à utiliser un cadre et à convertir mes connaissances en trades rentables. Plus je réalisais de trades rentables, plus cela renforçait mes connaissances. Bien sûr, il était vraiment difficile de sortir de ce cercle vicieux en essayant de récupérer l’argent perdu. Mais maintenant, même lorsque je perds sur un trade, j’essaie d’en tirer des leçons, d’intégrer cela dans mon analyse et d’avancer.

 

Pensez-vous qu’un trader peut être chef d’équipe, ou vaut-il mieux rester indépendant ?

Tout dépend du nombre d’instruments que vous tradez. Actuellement, je trade trois instruments et je peux les couvrir moi-même. Si votre capital dépasse ce montant, vous pourriez avoir besoin de plus de personnes pour vous aider, car il devient incroyablement difficile de tous les suivre.

Encore une ou deux questions de notre part, Dean. Pouvez-vous vous rappeler votre plus grosse victoire et comment cela vous a fait sentir ?

Ma plus grosse victoire n’en était en fait pas vraiment une. Je n’étais pas le trader que je suis aujourd’hui à l’époque. Et c’était avant les élections générales de 2010, je crois, lorsque le gouvernement a été réélu. Les résultats sont sortis le week-end. Je suis entré dans quelques trades acheteurs le vendredi. Quand le marché a ouvert le lundi, il a en fait touché la limite haute (upper circuit). C’était donc le moment où j’ai gagné le plus d’argent en une seule journée, mais c’est arrivé à cause des nouvelles gouvernementales. J’ai eu de la chance, mais en réalité, j’étais aveugle au risque à ce moment-là. Depuis, j’évite ce genre d’événements.

 

Quels livres offririez-vous à un ami trader ?

Le livre qui a eu le plus grand impact sur moi n’était en fait pas un livre sur le trading. C’est Le Hasard sauvage de Nassim Taleb. Je m’y réfère dans toutes les situations : quand je suis heureux, ou quand je suis triste. Je recommanderais aussi ses deux autres livres, Le Cygne noir et Antifragile. Ils sont tous excellents pour comprendre le risque sur les marchés.

Un autre est le classique, Reminiscences of a Stock Operator d’Edwin Lefèvre. Je l’ai lu, probablement, une centaine de fois. C’est à la fois une grande histoire et une mine de sagesse sur le trading. Chaque fois que je relis ce livre, j’apprends quelque chose de nouveau.

Merci, Dean, d’avoir échangé avec nous.

 

Où suivre Dean :

Site web : Get That Trading Edge

Twitter : https://twitter.com/aniruddha4tew

1. Les vrais trades sont une question de psychologie
2. Plutôt que de multiplier les sources d’information, mieux vaut s’appuyer sur un cadre structuré
3. Si l’intuition ne s’adapte pas, elle risque de ne jamais se transformer en expertise
4. Évitez les grandes actualités, tradez le présent

 

Ceci fait partie du projet Trading Depth, une série d’interviews inspirantes avec des traders qui ont réussi. Pour plus d’interviews de traders, suivez-nous sur Twitter et Facebook.