As 5 Melhores Negociações de Todos os Tempos

A maioria das pessoas entra no mundo do trading pelo dinheiro, e não há nada mais satisfatório do que ler sobre as maiores operações de todos os tempos, onde especuladores lendários conseguiram acumular fortunas impressionantes— muitas vezes, quando todo o mercado estava contra eles.

Então, relaxe, aproveite e leia sobre algumas das melhores operações da história. Quem sabe, talvez você aprenda algo e entre para a nossa próxima lista!

Trader, filantropo, autoproclamado filósofo e autor de vários livros, George Soros é uma lenda. Ele é mais famoso por uma operação em particular, algo que nunca o deixou muito feliz devido às conotações negativas dessa história.

Conhecido como a Quarta-feira Negra, em 16 de setembro de 1992, o Banco da Inglaterra—o banco central do Reino Unido—foi forçado a se retirar do Mecanismo Europeu de Taxas de Câmbio (ERM), fazendo com que o valor da libra esterlina despencasse.

O Mecanismo Europeu de Taxas de Câmbio (ERM) era um meio para que os bancos centrais mantivessem suas moedas atreladas ao valor de outras moedas dentro de uma cesta. No entanto, quando a inflação no Reino Unido era três vezes maior do que na Alemanha e as taxas de juros dispararam para 15%, o país experimentou um crescimento econômico insustentável, indicando que uma recessão estava a caminho.

Como o Reino Unido desejava permanecer no ERM, precisava usar suas reservas cambiais para comprar libras e aumentar o valor da moeda em relação às outras moedas do bloco. O Banco da Inglaterra começou a comprar sua própria moeda, mas havia alguém do outro lado da operação—George Soros.

Na tentativa de valorizar a libra esterlina, o banco elevou as taxas de juros para 10%, depois para 12% e, finalmente, para 15%. Nada parecia funcionar. Quando a poeira baixou e a libra havia caído 9,5% em valor, Soros havia embolsado US$ 1 bilhão.

Até hoje, apesar de afirmar o contrário, George Soros ainda é considerado um dos melhores traders de forex que o mundo já viu.

Utilizando várias técnicas de análise técnica e a Teoria das Ondas de Elliott para sobrepor dados históricos de gráficos de preços sobre dados ao vivo da época, Paul Tudor Jones e seu braço direito, Peter Borish, previram corretamente que os Estados Unidos estavam no fim de um ciclo de alta de 200 anos.

Apesar de o ano de 1987 ter marcado um mercado altista já em atraso para uma correção, havia também o conceito recém-introduzido de “seguro de portfólio”, no qual grandes players protegiam parcialmente seus portfólios de ações com posições vendidas em futuros do S&P 500. Isso significava que qualquer queda nos preços das ações aumentaria sua exposição às posições vendidas, muitas vezes com a ajuda do também recém-introduzido trading automatizado ou “program trading.”

Essa espiral de vendas sem precedentes, impulsionada pelas perdas devastadoras nos mercados de ações de Hong Kong e depois de Londres, além da Grande Tempestade de 1987 (um violento ciclone extratropical que levou à morte de 22 pessoas no Reino Unido, França, Espanha, Bélgica e Noruega), colocou os mercados globais sob forte pressão.

Quando os mercados dos EUA abriram, houve um gap de baixa e os preços já estavam em queda livre. Ao final do dia, o DJIA havia caído 508 pontos, perdendo 22,6% de seu valor—o equivalente a US$ 500 bilhões na época.

Um verdadeiro cavalheiro que se tornou um dos homens mais ricos do mundo depois de começar com apenas alguns trocados quando jovem. Jesse Livermore, nascido em 1877, começou a operar nos “bucket shops” aos 14 anos, após deixar a fazenda de seus pais, e acabou acumulando uma fortuna de mais de US$ 100 milhões no auge de sua carreira.

Jesse Livermore foi um trader autodidata com talento para números, algo que ele percebeu que poderia ser útil nos mercados. Seus insights sobre a psicologia humana nos mercados, compartilhados há quase 100 anos, ainda são relevantes hoje. O romance disfarçado de autobiografia *Reminiscências de um Especulador Financeiro* continua sendo um clássico para traders—muitos dos quais fazem questão de ler seu livro pelo menos uma vez por ano.

Após acompanhar o mercado altista por vários anos, em 1929, Livermore percebeu que o valor das ações compradas superava em muito a margem disponível e suspeitou que o mercado estava excessivamente alavancado.

Usando a estratégia de *pyramiding* que ele compartilhou em seu livro *How to Trade in Stocks*, Livermore acumulou uma posição vendida altamente alavancada em ações corporativas. A princípio, ele estava fortemente no vermelho, sofrendo perdas e quase sendo chamado para cobrir margem. Mas, finalmente, ele estava certo, e o mercado de ações desabou, rendendo-lhe um lucro de mais de US$ 100 milhões.

Muitos culparam Jesse Livermore pelo crash, em parte devido ao seu apelido, “The Boy Plunger.” Essa publicidade excessiva provavelmente o afetou e, apesar de sua incrível trajetória da pobreza à riqueza, ele acabou falindo e, eventualmente, tirou a própria vida.

Muitos traders ainda consideram Jesse Livermore um dos melhores especuladores que já existiram, e seus ensinamentos atemporais continuam sendo aplicáveis até hoje. Se há algo a aprender com sua incrível história de vida, é a lição sobre os perigos da alavancagem, da exposição pública e do excesso de confiança.

Jim Chanos é um lendário vendedor a descoberto que previu a queda de grandes empresas como a MCI Worldcom. Ele analisava minuciosamente os arquivos da SEC em busca de anomalias e, em 1999, sua empresa examinou a Enron pela primeira vez.

Após quase dois anos de estudo e análise das ações da Enron, Chanos encontrou problemas nos métodos contábeis da empresa e percebeu que a companhia estava mentindo sobre praticamente tudo, estando à beira da falência.

Assim, logo após as ações da Enron atingirem US$ 90, Chanos iniciou sua operação de venda. Como muitos bons traders, acabou sendo precoce. Demorou mais de um ano até que as ações desabassem, com a empresa finalmente declarando falência em dezembro de 2001.

Chanos realizou uma operação espetacular— a melhor de sua carreira.

Antes de se tornar um gestor de fundos de hedge (e personagem principal do filme de 2015 A Grande Aposta, baseado no livro de Michael Lewis), Michael Burry estava estudando para se tornar médico. Quando deixou o Hospital de Stanford para fundar a Scion Capital, ele havia acabado de concluir parte de sua residência em neurologia.

Apaixonado por heavy metal e conhecido por aliviar o estresse tocando bateria em seu escritório entre as negociações, Michael Burry encontrou um propósito lucrativo para aproveitar sua síndrome de Asperger: analisar os números do mercado imobiliário. Após identificar discrepâncias nos dados, ele percebeu que apenas um pequeno número de inadimplências nesses novos produtos CDO poderia colapsar todo o mercado.

Contra a vontade de seus investidores, ele começou a alocar quase todo o capital do fundo em derivativos financeiros complexos que lucrariam com o colapso do mercado imobiliário.

Após meses difíceis de incerteza, ele finalmente foi provado certo, faturando US$ 100 milhões para si e mais de US$ 700 milhões para seus investidores—uma das maiores operações financeiras de todos os tempos.

Fazer grandes operações vencedoras é uma questão de ter a convicção de seguir sua análise, mesmo quando o mercado ao seu redor está dizendo que você está errado. Pode ser difícil replicar esse desempenho, pois há um elemento de sorte em estar no lugar certo na hora certa.

No entanto, há lições valiosas aqui, e vale a pena estudar a história para entender possíveis direções do mercado no futuro.

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