Heatmap no Trading: Como Aprender o Que a Profundidade de Mercado Está Escondendo

O heatmap é uma maneira de determinar onde está a liquidez no mercado e como os provedores de liquidez estão se comportando. Em outras palavras, ele ajuda os traders a identificar onde as ordens reais no mercado estão sendo feitas.

Neste artigo, explicamos o que o heatmap do Bookmap faz e por que ele é útil para os traders.

1. Gráficos de preços: existe um método melhor?

2. O que é o heatmap?

3. Trading lucrativo com o heatmap

4. Visualização de dados de mercado na era do HFT e da IA

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Você está procurando uma visão geral rápida do heatmap do Bookmap em ação? Assista a este vídeo curto.

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Assista a um resumo em vídeo deste artigo (com exemplos adicionais).

Desde que os mercados de ações e futuros se desenvolveram, a maioria dos traders tem confiado em gráficos de preços para entender o comportamento e a psicologia de outros traders e instituições. Nos primórdios do trading, esses gráficos de preços eram compostos por linhas ou barras. Desde o final da década de 1980, eles passaram a ser compostos por “candles” que mostram a abertura, o fechamento, a máxima e a mínima para o período de tempo dado.

Esse tipo de gráfico é um método comprovado para entender o mercado. Eles são, certamente, melhores do que confiar apenas na intuição para fazer negociações. No entanto, esses métodos foram desenvolvidos em uma época em que os computadores eram muito menos poderosos do que são hoje e em que muitas fontes de informações de mercado não estavam disponíveis. Isso significa que podem existir maneiras melhores de entender o mercado atualmente do que as disponíveis até agora.

Por exemplo, antes da década de 1980, não havia informações publicamente disponíveis sobre ordens limite. Se você fosse um trader de soja antes da década de 1980, não havia como saber se uma ordem de venda de 1.000 contratos de soja havia sido feita a $16 por bushel. Hoje, essas informações estão disponíveis. E, como o preço é, em última análise, determinado por esse tipo de ordem, é possível desenvolver um método de gráfico que forneça essas informações.

É exatamente isso que o heatmap faz. Ele oferece um método melhor de gráficos de ativos financeiros – melhor porque mapeia os determinantes reais do preço, as próprias ordens, em vez de suas consequências.

O heatmap é uma representação visual das ordens limite inseridas no livro de ofertas. No lado direito da linha do tempo vertical está o livro de ofertas atual. No lado esquerdo da linha do tempo vertical está a posição do livro de ofertas no passado. Essas informações são registradas como um mapa codificado por cores.

Nesta imagem, um grande número de ordens limite de compra pode ser visto em 2741.50 (linha laranja). A linha pontilhada vermelha é o “melhor ask” (ordem limite de venda com o menor preço). A linha pontilhada verde é o “melhor bid” (ordem limite de compra com o maior preço). Quando o melhor bid e ask começaram a atingir a área de alta liquidez em 2741, eles subiram.

Agora, eles estão testando novamente essa área, e pode-se observar suporte nesse nível. Também há um grande número de ordens limite de venda em 2745, representadas pela linha amarela nesse nível. Isso implica que, se o melhor bid e ask subirem para 2745, pode-se esperar resistência.

No Bookmap, não há limitação de zoom. Os traders podem analisar o mercado em diferentes intervalos de tempo, chegando até nanossegundos (embora, na prática, isso não seja necessário). Aqui está um exemplo de uma visão de resolução mais alta:

Isso fornece uma visão detalhada do melhor ask (linha vermelha) e do melhor bid (linha verde). O preço da transação mais recente é indicado com um retângulo no lado direito da tela. Neste caso, a transação mais recente foi uma ordem de venda a mercado por $2740.25. Essa transação ocorreu no melhor bid (a maior ordem limite de compra).

As bolhas exibidas indicam o volume de ordens de mercado. Uma bolha verde significa que houve significativamente mais compras a mercado do que vendas a mercado. Uma bolha vermelha significa o oposto (significativamente mais vendas a mercado do que compras a mercado). Uma bolha que é parcialmente vermelha ou verde indica que a proporção entre vendas e compras a mercado foi mais equilibrada.

O heatmap não é um “sistema” de trading, nem um indicador. Ele não informa quando comprar ou vender. Ele simplesmente fornece informações precisas sobre o que os participantes do mercado estão fazendo. Na medida em que informações imprecisas levam a negociações ruins, o heatmap do Bookmap pode ajudar a eliminar esse problema. Isso pode resultar em um negócio de trading mais lucrativo.

No entanto, o heatmap não interpreta os dados do mercado para você. Em nossos materiais educacionais, fornecemos teorias sobre o que as informações do livro de ofertas “significam” em um contexto ou outro. Mas, em última análise, você deve decidir como negociar com base nas informações fornecidas pelo Bookmap.

Uma boa analogia para operar com o Bookmap são os jogos multiplayer em tempo real. Se você joga pôquer online, por exemplo, pode optar por prestar atenção ao comportamento de outros jogadores. Você pode observar se um jogador aposta ou desiste em determinadas circunstâncias. Você ainda pode interpretar de forma equivocada o motivo pelo qual o jogador está apostando ou desistindo, mas, ao menos, terá mais informações do que se prestasse atenção apenas às suas próprias cartas. O heatmap exibe dados reais e não agregados da profundidade do mercado com precisão de até a resolução de pixel do seu monitor. Isso permite que você veja o que os outros “jogadores” estão fazendo. E isso é certamente melhor do que não ser capaz de ver suas ações.

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Computadores de trading de alta frequência podem executar operações de ida e volta em milissegundos. Algoritmos de inteligência artificial podem detectar padrões em enormes quantidades de dados de mercado. Como traders humanos, não queremos competir diretamente contra essas forças.

Então, qual é a área em que um trader que utiliza gráficos ainda pode obter uma vantagem competitiva sobre as máquinas? A resposta é a visualização. Uma prova rápida disso é a existência de Captchas:

A razão pela qual os captchas são usados é a habilidade humana de identificar padrões complexos melhor do que programas de computador.

Também podemos observar uma “prova” semelhante usando o próprio Bookmap. Dê uma olhada na imagem abaixo. Podemos determinar que ela foi gerada por um único trader com apenas um olhar, e podemos ver como isso afeta o preço. Aqueles que estão familiarizados com ciência da computação e aprendizado de máquina entendem o quão desafiador seria detectar isso com um programa de computador em tempo real.

O padrão em si consiste em apenas algumas substituições de ordens, mas este pequeno recorte do gráfico contém milhares de eventos de dados de mercado. Esse é o ruído que um programa deve filtrar. Além disso, o programa deve lidar com o ruído gerado pelo próprio trader na forma de diferentes intervalos de tempo e tamanhos de ordens durante as modificações.

Traders grandes geralmente têm mais influência no mercado do que traders pequenos. Por um lado, eles podem usar seu peso para mover o mercado na direção desejada. Por outro lado, enfrentam o desafio de executar ou gerenciar grandes ordens devido às restrições de liquidez. Por causa disso, eles tentam manter sua atividade indetectável – para mascarar o fato de que essa atividade pertence a um único trader.

Uma das técnicas que utilizam para obscurecer sua atividade é dividir grandes ordens em ordens menores e colocá-las uma a uma. Para dificultar ainda mais para outros robôs, eles adicionam “ruído” na forma de tamanhos desiguais das ordens menores e períodos de tempo desiguais entre elas. Este é um método eficaz contra outros robôs, mas o olho humano pode detectá-lo com um simples olhar, como mostrado abaixo.

Aqui está outro exemplo que é ainda mais complicado para visão computacional, mas ainda fácil para a visão humana:

É assim que o heatmap pode ser utilizado no trading. Ao visualizar a liquidez, o heatmap permite que um trader obtenha as mesmas informações às quais os algoritmos de trading automatizado têm acesso, mas com a vantagem adicional da visão e do entendimento humano. Como qualquer outra ferramenta no trading, isso não garante sucesso. Porém, oferece um excelente meio de obter uma vantagem sobre outros traders que não a possuem.