Trading Depth Interview #10: FuturesTrader71 – Die Geschichte eines ruhigen Masterminds (FT71)

Hallo Trader, willkommen zurück beim Trading-Depth-Projekt.

 

Wir freuen uns sowohl über die 10. Episode als auch über den Trading-Star FT71 oder Futures Trader 71, ein Spitzname, den Morad Askar nun schon seit 15 Jahren trägt. Morad begann als Aktienhändler mit hohem Volumen und wechselte dann vor etwa 16 Jahren am Chicago Border Trade zu Futures, wobei er den Aktien nie mehr nachtrauerte – außer für Investitionszwecke. Seine Gesamterfahrung beträgt inzwischen 18 Jahre.

 

Morad ist ein bekannter Pionier im Einsatz von Volumenprofilen, Order Flow und hochschnellem Intraday-Scalping. Alles noch in der Zeit vor dem HFT. Er hält Ausschau nach handelbaren statistischen Mustern, um den Auktionen zu folgen. FT71 hat stets in einem professionellen Prop-Trading-Umfeld gehandelt und leitete sein eigenes Unternehmen bis 2010, als er beschloss, seine Aufmerksamkeit auf Online-Trader zu richten. Er hat die Trader-Performance und Risikokennzahlen zu einem Eckpfeiler seines Prop-Shops und seines Handels gemacht.

 

Als Morad 2008 online ging, begann er zu twittern. FT71 half auch beim Aufbau der Stage 5 Trading Corp, einem einzigartigen Futures-Broker, der sich darauf konzentriert, Online-Tradern einen Prop-Trading-Ansatz und die entsprechenden Tools zugänglich zu machen. Heute liegt sein Fokus auf der Community namens Convergent Trading.

 

In diesem Interview haben wir gesprochen über:

1. Selbstmanagement
2. Mentale Gesundheit von Tradern
3. Fundamentales Wissen
4. HFT vs. Click-Trading
5. Die Convergent-Trading-Community
6. Fazit
7. Die wichtigsten Erkenntnisse

Morad, Sie sind ein anerkannter und respektierter Trader in der Community und scheinen mit Interviews und Einladungen zu verschiedenen Veranstaltungen viel beschäftigt zu sein. Wie managen Sie Ihre Zeit, und wie viel davon widmen Sie dem Futures-Handel?

Zeitmanagement ist definitiv nicht meine größte Stärke. Zum Glück ist es das Trading. Aber der beste Weg, mit dieser Sache umzugehen, den ich im Laufe der Jahre gelernt habe, ist einfach „nein“ zu sagen. Generell nehme ich also nicht jede Anfrage an, die ich bekomme. Es gibt bestimmte Partner, von denen ich glaube, dass sie Dinge für Trader tun, die mit meinen Zielen übereinstimmen, und das sind diejenigen, denen ich Priorität einräume. Bookmap ist einer davon. Wissen Sie, das Produkt wurde entwickelt, und ich war von sehr früh an beteiligt, das Team war immer sehr reaktionsschnell. Wenn ich sehe, dass sich etwas ändern oder repariert werden muss oder Ähnliches. Bookmap hat immer reagiert, daher fällt es mir immer leichter, „ja“ zu sagen, wenn es darum geht, etwas für Bookmap zu tun.

 

Aber im Moment ist eine Menge los. Ich meine, zwischen dem aktiven Bleiben als Trader im Gegensatz dazu, ein Ausbilder zu werden, was ich lieber nicht sein möchte. Ich muss mich darauf konzentrieren, was der Markt gerade tut, und mit den täglichen Veränderungen umgehen, aber ich habe auch Convergent Trading am 14. März dieses Jahres gestartet. Es sind nur ich und eine weitere Person, die alles von der Verwaltung bis zu über 400 Mitgliedern und vielen weiteren Aspekten regeln, also sind es wirklich lange Tage und lange Stunden. Zusätzlich dazu habe ich eine neue Tochter, geboren am 1. März.

 

Herzlichen Glückwunsch!

Danke. Es war ein ziemlich verrücktes Jahr. Es scheint einfach, dass es viel Arbeit ist und der Fortschritt langsam ist. Um diese Frage zu beantworten, muss ich also sagen, dass der beste Weg, Zeit zu managen, darin besteht, herauszufinden, womit man seine Zeit nicht verbringen möchte, und den Rest entsprechend einzuteilen.

 

Was sind Ihre Gedanken zu Veränderungen im Trading, in der Trading-Psychologie und generell?

Das Tröstliche am Trading ist, dass man sich zwar ständig weiterentwickeln, verändern und mit dem Markt wachsen muss, aber im Grunde gibt es nichts Neues unter der Sonne. Ich bin hier einfach ehrlich zu Ihnen. Ich habe einige Tools und Dinge integriert, die ich lange Zeit nicht benutzt hatte, die ich in letzter Zeit aber ziemlich viel verwende, und die ich immer auf Bookmap ausführe statt auf einer Trading-Plattform. Das mache ich schon seit mindestens 3, vielleicht 4 Jahren.

Ich integriere außerdem das sogenannte Footprint namens VolumeScope in die Software, die ich benutze. Dafür verwende ich Investor/RT. Das ist etwas, das ich fast 9 Jahre lang nicht benutzt hatte, und ich nutze es jetzt wieder, um die Bereiche zu bestimmen, in denen der Markt wirklich schlecht bepreist ist. Tatsächlich habe ich das Volumenprofil schon benutzt, bevor es zu einem populären Tool wurde, weil das Marktprofil für mich wenig Sinn ergab, da es den Markt nach Zeit aufteilte.

Also wechselte ich zum Volumenprofil, das einem anhand der Form des Profils zeigt, wie viel Volumen zu welchem Preis stattfindet. Es zeigt, wo der Preis akzeptiert und wo er abgelehnt wird. Das ist in Ordnung. Auf Bookmap zeigt sich das als große Punkte, kleine Punkte, schnelle Bereiche, Kollisionen und Ähnliches. Aber eine Sache, die ich begonnen habe zu integrieren, ist der Blick auf den Footprint, also darauf, was zu jedem Preis auf der Kerze gehandelt wird, wo ein Kampf stattfindet, wie sich dieser Kampf entwickelt, und Ähnliches. Es ist so, als würde man die Kursbewegung unter ein Mikroskop legen. Das ist wirklich die größte Veränderung. Was die Psychologie angeht, kann ich Ihnen aus 18 Jahren Erfahrung und dem Backing von Tradern über 15-16 dieser 18 Jahre sagen: Es ist dasselbe, es bleibt konstant dasselbe.

Das Problem, mit dem wir alle kämpfen, das wir als Trader, als Menschen im Allgemeinen nicht akzeptieren, ist die Unsicherheit. Also bauen wir viele Tools, viele Studien, wir setzen gleitende Durchschnitte ein, Fibonacci, Retracements, Extensions, wir nutzen Geometrie, wir nutzen Mondzyklen, wir werfen Dartpfeile auf ein Board, und wir tun alle möglichen Dinge als Menschen.

Wir haben es schwer mit der Vorstellung, dass es keine Möglichkeit gibt vorherzusagen, ob der nächste Trade funktionieren wird oder nicht. Und das ist die Trading-Psychologie, der Knackpunkt.

 

Wie hat sich Ihr Portfolio im Laufe der Zeit verändert? Sie erwähnten, dass Trader es wie ein Geschäft behandeln müssen.

Ich handle dieselben Produkte. Ich handle nicht mehr so aktiv wie früher. Im Laufe der Jahre habe ich mich ziemlich verändert. Ich meine, ich ging von einem Scalper auf X-Trader, der ein hohes Volumen an Futures handelte. Ich begann mit dem Handel von Aktien mit hohem Volumen an der NASDAQ, und wir waren einfach Market Maker, die die Level-2-Daten ausnutzten, um zu sehen, wie sich Institutionen für ihre Portfolios positionierten, und es gab viel Geld zu verdienen, bis das 2002 endete.

Dann wechselte ich zu Futures, und dann dasselbe, aber bei Futures, hohes Volumen. Ein typischer Tag damals waren etwa 600 Round Turns oder 3200 gehandelte Kontrakte pro Tag bis hin zu etwa 3000 Round Turns oder 6000 Kontrakten pro Tag. Das ist also viel an Orders, viele Fills, ein riesiges Volumen. Das habe ich gelernt, als ich zum ersten Mal wechselte, und das habe ich getan. Das machte ich bis 2005, als HFT und co-lokalisierte Algos begannen, diesen Bereich zu übernehmen, und es zunehmend schwieriger wurde, die Fills zu bekommen, die nötig waren, um das Risiko lohnenswert zu machen. Es schien einfach, dass Computer es viel schneller erledigten. Ich wusste, dass sich mein Trading und ich selbst ändern mussten.

 

Ich widmete einen großen Teil der Jahre 2005 und 2006 dem Testen vieler Dinge. Das war, als ich zum ersten Mal online kam und mich umsah, was alle anderen taten, und ich fand, dass die Informationen online sehr schlecht waren. Es gab viel Fehlinformation, schwache Konzepte, die von Leuten geteilt wurden, die als Gurus galten, und das war mein erster Kontakt mit dem Online-Markt. Zu diesem Zeitpunkt entschied ich mich für das Marktprofil, weil ich CQG Integrated Client benutzte, wofür ich viel Geld bezahlte, und das war die erste Software, die ein Marktprofil hatte, sie hatte auch das Volumen, auf das niemand achtete.

 

Ich begann, mir das Volumen anzusehen, weil das Volumen, genau wie bei Bookmap, auf Tick-Daten basiert, und das war wirklich präzise und sehr schnell. Für mich ergab es einfach keinen Sinn, ein Marktprofil anzusehen. Also schaute ich mir das Volumen bei jedem Preis an. Und ich betrachtete Volumen als Energie. Je mehr Volumen bei einem bestimmten Preis, desto mehr Energie hat dieser Preis. Und irgendwann verpufft diese Energie, und so weiter. Ich wechselte vom aktiven Trading zu kleineren Scalps und dem Auf- oder Abbau von Positionen hin zu einer strukturierteren Umgebung. Das dauerte lange, bis ich mich daran gewöhnt hatte, weil ich den Instinkt hatte, schnell auszusteigen oder einzusteigen, und jetzt musste ich mich darauf trainieren, auf meinen Stop oder mein Ziel zu warten.

 

 

Meine Methoden änderten sich dahin, auf den Markt zu warten,

bis er zu mir kommt. Wie an einem Bahnhof.

 

 

Das dauerte fast 9 Monate, und jetzt handle ich 20-30 Trades am Tag. Die Volatilität ist immer noch da, es gibt also viele Gelegenheiten, Fehler zu machen, sich zu erholen. Im Laufe der Zeit jedoch, als ich mich mit anderen Dingen beschäftigte, wie dem Erstellen von Handelssystemen, ist mein Volumen zurückgegangen, und jetzt handle ich bewusster, was für mich angenehmer ist. Außerdem bin ich älter geworden, und ich möchte nicht ständig in vielen Trades stecken. Ich sitze da und warte auf meinen Zug. Ist das mein Zug? Nein? Okay, lass ihn vorbeifahren. Oh, das ist mein Zug, ich steige ein, aber vielleicht erreicht er mein Ziel, vielleicht auch nicht.

 

Aber das ist doch das, was Trader in den Markt treibt, oder? Man kann Glück haben und gewinnen, oder auch nicht. Es ist der Nervenkitzel.

Genau. Aber die meisten Trader denken, nun, ich mache das jetzt seit 18 Jahren und habe die ganzen 18 Jahre über gekämpft, besonders am Anfang, als ich mit Aktien handelte, und erneut, als ich 2003 zu Futures wechselte. Diese Phasen des Kampfes sind eher zu den Momenten geworden, in denen ich mit Schweiß auf der Nase handle oder Ähnliches, die Momente, in denen ich erkenne, dass sich der Markt verändert und ich mich leicht anpassen muss, wie ich die Dinge sehe, weil der Markt in Zyklen funktioniert, genau wie Menschen in Zyklen funktionieren.

Für uns als Menschen war es wirklich schwer, damit umzugehen, dass ich heute genau dasselbe Setup sehen kann wie gestern. Vielleicht sogar, selten, aber vielleicht sogar zum exakt gleichen Preis. Alles sieht genau gleich aus. Aber gestern bin ich long gegangen und habe Geld verloren, also hätte ich short gehen sollen. Heute gehe ich short, und ich könnte wieder Geld verlieren, weil es jetzt in die andere Richtung läuft. Wie verhindere ich das? Wie ändere ich das? Und die Tatsache ist, man kann es nicht. Man kann das Ergebnis in keiner Weise beeinflussen, weil der Markt für die meisten Menschen zu groß ist, um das Ergebnis zu beeinflussen.

Wenn Sie ein Präsident mit einem Twitter-Konto sind, können Sie das Ergebnis ziemlich leicht beeinflussen. Oder wenn Sie Freunde haben, die Ihnen Informationen zur FOMC-Veröffentlichung (Federal Open Market Committee) oder zur Veröffentlichung des Arbeitsministeriums geben können, oder Ähnliches. Aber wenn Sie auf einem gleichen Spielfeld handeln, weshalb Futures für mich der richtige Markt waren, wo jeder wirklich mit denselben Informationen an derselben Börse operiert, ist das Ziel, so lange wie möglich durchzuhalten, im Wissen, dass man einen Edge hat. Aber das ist ein riesiges Problem für Trader. Ich habe viel Zeit und Geld investiert, um Trader über dieses Problem hinwegzuhelfen, wenn ich sie unterstütze.

Wenn ich also 25.000 $ für jeden Trader bereitstelle, den ich unterstütze, werden wahrscheinlich die ersten 18.000 bis 22.000 $ dafür aufgewendet, dass ein Trader lernt, die Unsicherheit zu akzeptieren. Und das beste Beispiel, das ich dafür gerne verwende, ist der Münzwurf, das heißt, die meisten Trader handeln, als würden sie eine Münze werfen. Wenn man sagt: „Okay, du kannst eine Münze werfen, du kannst so viele Dollar, wie du willst, aus 1.000 $ auf jeden Wurf setzen“, dann sagen viele Trader: „Okay, ich setze wirklich wenig, ich setze 5 $ für die ersten drei Würfe. Oh, die ersten drei Würfe waren Kopf, dreimal Kopf hintereinander. Jetzt setze ich also 500 $ von den 1.000 $ darauf, dass der nächste Wurf Zahl ist, denn wie kann eine Münze fair sein, wenn der vierte Wurf nicht das Gegenteil ist. Die Wahrscheinlichkeit für vier Mal Kopf hintereinander ist so gering, also setze ich 500 $, weil ich groß gewinnen will“.

 

Richtig? Das liegt daran, dass sie glauben, diese Statistiken im Kopf zu haben, dass die Wahrscheinlichkeit für den vierten Kopf in Folge so gering ist, dass sie wirklich viel setzen sollten, um das Geld, das sie bei den ersten drei Würfen investiert haben, zurückzubekommen, plus viel Geld zu verdienen. Nun, die Wahrheit ist, dass dieser vierte Wurf immer noch eine 50/50-Chance hat. Das wird immer so sein. Sie ändert sich nie. Wenn es eine Gewinn-/Verlust-Chance gibt, wird sie immer 50/50 sein. Wenn es drei Ergebnisse gibt, sind es 33% für jedes Ergebnis, und so funktioniert es jedes Mal.

 

Trader haben damit Schwierigkeiten, weil sie sich fragen: „Wie verdient man Geld bei einer 50/50-Chance?“ Aber wenn man einen Edge hat, das heißt, man hat eine bestimmte Art, Marktinformationen zu organisieren und dann auf einen leichten Vorteil zu reagieren, muss dieser nicht groß sein, 57% über eine große Stichprobe reichen aus. Wenn man tausendmal darauf wettet, dann hat man Glück, so nah wie möglich an diesen getesteten Edge heranzukommen.

Es gibt ein Zitat von Ihnen: „Lass das Unterbewusstsein die Handlung übernehmen, wenn der Moment kommt“. Welche Rolle spielt das Unterbewusstsein für Sie im Trading? Glauben Sie, dass man sein Unterbewusstsein auf irgendeine Weise trainieren kann?

Es gibt Kompetenzstufen beim menschlichen Lernen, das kennen Sie wahrscheinlich. Man weiß, wie man Auto fährt, man ist nervös, man denkt an alles, was man tut, man denkt darüber nach, wo man die Füße hinstellt, wo die Hände sind, man schaut zu oft in den Rückspiegel, man starrt auf die Motorhaube statt auf den Horizont. Man muss ständig daran denken, die Geschwindigkeit zu kontrollieren, man kann sich nicht unterhalten, man kann sich nicht rasieren oder seinen McDonald’s essen, während man fährt, wenn man es gerade erst lernt.

 

Das ist Stufe 1, in der man sehr mechanisch lernen muss, was zu tun ist, und man hat keine Ahnung, wie das endgültige Können aussehen wird. Man hat keine Ahnung, wie es ist, ein erfahrener Fahrer zu sein. Man denkt, man kommt dorthin, aber man hat keine Ahnung, wie viel Verantwortung damit verbunden ist und welche Dynamiken, welche Physik des Fahrens, welche Gesetze und alles andere gelten.

 

Das ist also Stufe 1. Stufe 2 ist, wenn man realisiert: „Oh mein Gott, ich weiß gar nichts“. Also macht man viele Hausaufgaben, übt viel, sammelt Informationen. Dann kommt Stufe 3, in der man herausfindet, was passieren muss, und man muss seinen bewussten Verstand einsetzen, um diese Aufgabe wiederholt auszuführen. Es ist nicht so schwierig oder belastend, wie sich daran zu erinnern, die Maus zu klicken, aber man muss sehr fokussiert sein und seinen bewussten Verstand einsetzen, der ein langsamer Denkprozess ist, ein logischer Verstand. [Mehr zu den Denkweisen in Daniel Kahnemans Schnelles Denken, langsames Denken.]

Aber ich wette, wenn Sie fahren, sitzen Sie nicht da und denken: „Ist mein Sitz im exakt richtigen Winkel? Ist mein Spiegel richtig eingestellt? Fahre ich exakt die richtige Geschwindigkeit?“ Nein. Sie fahren, Sie schauen sich um, Sie denken nicht einmal darüber nach, wie oft Sie in den Spiegel schauen, wie bald Sie lenken sollten, oder ob Sie zu schnell fahren usw. Sie denken nicht einmal an diese Dinge. Sie passieren einfach. Während sie passieren, essen Sie ein Sandwich, rasieren sich oder hantieren am Radio herum, oder was auch immer. Es ist völlig unterbewusst. Das ist Stufe 4.

 

Als Trader wird das Können genau so. Manche der großartigsten Trader, mit denen ich zu tun hatte, konnten mir nicht sagen, was sie taten. Diese Leute haben fast 100.000 $ am Tag gewonnen und verloren. Zehntausende von Dollar pro Trade wurden gesetzt. Riesige Bond-Trader, 300-400 Lot Bonds. [Ein Round Lot entspricht in der Regel 100.000 $ (Nennwert) an Anleihen.] Und sie konnten mir nicht sagen, was sie taten. Ihre Antwort war: „Schau es dir an, es wird nicht steigen, das ist offensichtlich, deshalb bin ich short“.

 

Tatsächlich stecken so viele Informationen dahinter, die sie einbeziehen, ohne wirklich darüber nachzudenken, weil sie es ins Unterbewusstsein verlagert haben. Stufe 4 ist ein bisschen so, wie bei einem Baby, das laufen lernt und alle paar Sekunden hinfällt, hin zu einem Baby, das laufen lernt, indem es sich an etwas festhält, bis hin dazu, dass man aufstehen und gehen kann, ohne überhaupt darüber nachzudenken. Das ist also der unterbewusste Teil.

 

Wie ist das Verhältnis zwischen der Zeit, die Sie mit Mentoring und mit Trading verbringen?

Ich mache eigentlich kein Mentoring. Worauf ich mich konzentriere, ist der Aufbau von Convergent Trading. Der Aufbau derselben Umgebung, die ich in meinem Prop-Shop in Chicago hatte, am Board of Trade, wo Trader hereinkommen und es keinen Lärm oder Unsinn gibt, und jeder sich einfach darauf konzentriert, über den Markt zu sprechen und weiter zu lernen und sich weiterzuentwickeln, und wir voneinander lernen.

Der Grund, warum ich dort bin, wo ich bin, ist, dass ich die Gelegenheit hatte, von Anfang an professionell zu handeln. Ich war nie ein Trader zu Hause. Ich hätte viel Zeit und Geld damit verschwendet. Ich war immer in einem professionellen Umfeld. Alles, was ich für Convergent tue, ist, das in einer virtuellen Umgebung anzubieten, sodass jeder mitmachen und Teil davon sein kann. Und manchmal passt es nicht zu den Leuten, weil sie nicht bereit dafür sind. Da ich ein Geschäft und mehrere andere Dinge betreibe, die ich mir manchmal nicht wünschte, konzentriere ich mich auf die ersten zwei Handelsstunden und die letzte Stunde. Ich habe Audio-Alerts auf Bookmap sowie andere Software, die mir sagt, wenn etwas passiert, wie zum Beispiel, dass Rohöl gerade fällt oder gerade um 60 Cent gefallen ist, das erregt meine Aufmerksamkeit.

Aber ich stelle fest, dass der Handel während der europäischen Zeit, das ist 10:30 Uhr Chicago-Zeit, 11:30 Uhr EST, bis etwa zur letzten Stunde der Pit-Session, nicht besonders profitabel ist, und selbst wenn er es wäre, ist es keine gute Rendite für meine Zeit. Wenn ich handle, handle ich kleiner und bekomme nicht wirklich viel für meinen Aufwand. Also wirklich, drei Stunden am Tag.

Was würde ich einem neuen Trader empfehlen? Ich würde empfehlen, anzufangen, wenn das Treasury eröffnet, also wenn man die US-Märkte handelt, um 7 Uhr CST oder 8 Uhr EST zu starten, und bis etwa eine halbe Stunde nach dem europäischen Schluss dranzubleiben und dann für die letzte Stunde zurückzukommen. Hören Sie dann mit dem Handel auf, aber verlassen Sie den Platz nicht während dieser Mittagspause. Verbringen Sie sie damit, Ihre Performance zu analysieren und Ihr Journal für jeden Trade zu führen.

Man sollte jeden Trade protokollieren, um eine Erfolgsbilanz zu führen und sich das unterbewusste Lernen einzuprägen, das daraus entsteht, etwas wiederholt zu tun. Ich habe die 10.000-Stunden-Theorie aufgegriffen, mehrere Bücher darüber gelesen, aber im Trading braucht man mindestens 10.000 Trades, um an den Punkt zu gelangen, an dem man sich wohlfühlt.

 

Sie haben einmal gesagt, dass Sie meditieren. Erzählen Sie uns mehr: Wie und warum tun Sie das? Wie halten Sie sich von emotionalen Entscheidungen zurück?

Meditation hat mein Leben verändert, und ich weiß, dass es vielen Menschen so ergeht. Ich meine, Ray Dalio, der Gründer des größten Hedgefonds in den USA, meditiert ebenfalls. Er verwendet dieselbe Technik wie ich. Das wusste ich bis vor kurzem nicht. Aber egal, um welche Art von Meditation es sich handelt, der Nutzen liegt in der Stille des Geistes. Als ich anfing zu meditieren, veränderte sich meine Persönlichkeit. Ich wurde viel ruhiger, spürte viel mehr Energie, viel mehr Fokus. Es hatte einen so großen Einfluss auf mich, dass alle meine Trader als Beschäftigungsvoraussetzung meditieren lernen mussten. Alle Trader mussten das lernen, weil sich die mentale Leistung zwischen jemandem, der meditiert, und jemandem, der nicht meditiert, meiner Meinung nach sehr unterscheidet.

Meditation, kein Lärm zu haben, bedeutet, dass man viel fokussierter ist, der Geist viel klarer ist, und es keinen Nebel gibt. Letztendlich kann man sich auf das Wichtige konzentrieren und loslassen, was nicht wichtig ist, denn die Praxis der Meditation besteht einfach darin, die Augen zu schließen und mit einer bestimmten Technik den Geist zu beruhigen. Während man meditiert, beschäftigt man sich mit dem Gespräch, das wir alle mit uns selbst führen. Man lernt, die Kontrolle darüber zu haben, worauf man reagiert, was eine Fähigkeit ist, die jeder braucht, sei es beim Trading oder mit dem Ehepartner, Partner, was auch immer. Wir lernen durch Meditation, dass Dinge passieren, das Leben passiert, schlechte Trades passieren. Wie ich darauf reagiere, liegt in meiner Kontrolle.

 

Welche Art von Meditation nutzen Sie?

Die Meditation, die ich gelernt habe, nennt sich transzendentale Meditation oder TM. Mehr darüber erfahren Sie unter tm.org, aber ich sage Ihnen gleich, dass ich sie nicht empfehle. Sie ist so populär und so teuer und irgendwie exklusiv geworden, dass sie nicht wirklich das ist, was sie vorgibt zu sein. Ich sage das nur ungern, aber es ist die Wahrheit. Ich würde von jedem lernen wollen, der sich auf Meditation konzentriert. Zum Beispiel finden Sie wirklich gute Meditationen von einer Person namens Jon Kabat-Zinn. Er bietet wirklich gute Meditationskurse an. Es gibt noch jemanden namens Tara Brach, sie hat einen wirklich guten Kurs. Es gibt auch eine App namens Calm, und man kann den 7-Tage-Kurs machen.

Allerdings erfordert das alles Konsistenz. Es mit einem Lehrer zu machen, ist viel besser, weil es uns hilft, fokussiert zu bleiben und keine Ausreden zu finden, dem Programm nicht zu folgen. Manche Leute schaffen es allerdings auch erfolgreich auf eigene Faust. Wie oft meditiere ich? Das Minimum an erforderlicher Meditation sind 20 Minuten zweimal am Tag. Man wacht also auf und meditiert, bevor man isst, trainiert, bevor man irgendetwas anderes tut. Man meditiert 20 Minuten und legt sich für 3 Minuten mit geschlossenen Augen hin. Man kann einschlafen, wenn man wirklich erschöpft ist, aber das ist okay. Und dann meditiere ich auch nachmittags 20 Minuten. Inzwischen habe ich einige fortgeschrittene Meditationen gelernt, die eine Stunde dauern, aber ich glaube nicht, dass das notwendig ist. Für einen durchschnittlichen Menschen dauert es 6 Wochen mit 20 Minuten Meditation zweimal täglich, bis man die Ergebnisse dieser mentalen Schärfe und Klarheit zu sehen beginnt.

 

Sie haben auch erwähnt, dass Sie keine Stops verwenden, sondern mentale Stops. Basierte das auf Ihrer frühen Erfahrung? Könnten Sie in diesem Zusammenhang einige Ihrer größten Verlusttrades und die daraus gelernten Lektionen teilen?

Ja, ich verwende keine harten Stops. Und ich empfehle das niemandem, der nicht diszipliniert ist oder mit Konsistenz kämpft. Ich empfehle nicht, das zu tun. Es ist riskant, keine Stops zu verwenden. Aber hier ist das Problem. Wenn ich eine Bracket-Order auslöse und sie automatisch mein Ziel und meinen Stop setzt. Was das unweigerlich bewirkt, ist, dass ich den Markt im Vergleich zu meinem Stop beobachte. Das ist das Ergebnis, dem ich widerstehen möchte. Also sitze ich im Grunde da und starre darauf, ob mein Stop oder mein Ziel erreicht wird.

Was mir viel wichtiger ist, ist aktiv mit dem Markt zu bleiben, auch wenn ich nicht mit dem Trade dabei bin, ich ziehe es vor, aktiv zu sein und kontinuierlich zu lesen, was der Markt tut. Sie können das in einem Buch nachlesen, The Chimp Paradox, aber die Funktion unseres Gehirns ändert sich, wenn eine Bedrohung besteht. Unser Gehirn ist am schärfsten, wenn wir in Aktion sind. Wenn ich einen Stop verwende, lasse ich ihn laufen und er tut, was er tut, aber wenn ich das nicht tue, beobachte ich sehr genau, und ich beginne, kleine Dinge, kleine Hinweise zu bemerken, weil ich aktiv beobachte.

Ich werde meinen Stop trotzdem nehmen, weil ich es auf die harte Tour gelernt habe, es macht mich trotzdem aktiver zu beobachten, wie der Markt meinen Stop erreicht. Das ist für mich ein Hinweis, im Gegensatz zu dem, was normalerweise passiert, wenn ich einen Stop setze, was keine große Sache ist. Ich ziehe es vor, engagiert und angespannt zu bleiben, während des gesamten Trades. Ein Stop fühlt sich wie eine Versicherung an, und es fühlt sich an, als könnte ich passiv sein, und ich mag es nicht, passiv zu werden. Also verwende ich keine Stops.

 

Aber wenn Sie keine Stops verwenden, müssen Sie sicherstellen, dass Sie eine wirklich gute Infrastruktur, eine gute Internetverbindung, eine gute Software haben, damit Sie nicht ohne Stop im Markt die Verbindung verlieren. Und zumindest sollten Sie einen Katastrophenstop verwenden, einen großen Stop, wie zum Beispiel 10 Punkte oder so, aber trotzdem den Trade aktiv managen, nur für den Fall, dass die Technologie ausfällt, und Sie so einen Schutz im Markt haben. Seien Sie vorsichtig, das Risiko steht an erster Stelle. Aber ich persönlich verwende keine Stops.

 

In einem der Webinare haben Sie sich mit dem Superschurken Lex Luthor verglichen. Ist das nur ein Scherz, oder mögen Sie diesen Anti-Helden und haben einige seiner Charakterzüge?

Lex Luthor aus Superman?

 

Ich nehme an, ja.

Ich erinnere mich nicht daran, mich mit ihm verglichen zu haben. Außer der gleichen kühnen Frisur. Ich weiß nicht, er scheint ein kluger Kerl zu sein, wahrscheinlich klüger als ich, aber ich weiß nicht genug über ihn.

Bevor Sie mit dem Trading begannen, waren Sie Ingenieur. Hilft Ihnen dieser Hintergrund beim Trading?

Ja, das hat er, aber natürlich ist es nicht notwendig, Ingenieur zu sein. Es hat mir geholfen, wie ich Dinge betrachte. Ich habe Physik immer geliebt, ich betrachte den Markt als Energie, so wie alles aus Energie besteht. Das, was ich aus dem Ingenieurwesen mitgenommen habe, ist Selbstvertrauen. Ich weiß, dass ich Dinge herausfinden kann. Geben Sie mir ein Problem, und ich werde irgendwann eine Lösung dafür finden. Eine andere Sache ist, dass ich den Preis als eine Art Werbung sehe. Er schreit einen an und sagt: „Wie wäre es jetzt? Wie wäre es mit diesem Preis?“. Und dann sehe ich Volumen als Energie. Wenn Sie also jemals Vektoren studiert haben, wissen Sie, dass sie zwei Dinge erfordern: Richtung und Betrag (Energie).

 

Kümmern Sie sich also nicht um Fundamentaldaten in dieser Hinsicht?

Ich meine, ich achte auf Dinge, die politisch passieren, ich schaue mir Ergebnisberichte an, um sicherzustellen, dass ich verstehe, was erwartet wird, wie der Trend bei Google, Tesla oder Amazon war, je nachdem, wer gerade im Fokus steht. Ich achte also durchaus auf die Fundamentaldaten dort, darauf, was der Markt erwartet, und Ähnliches. Ich achte sehr genau auf Nachrichten, Ereignisse, Wirtschaftsveröffentlichungen, die Zinskurve. Solche Dinge. Aber ich muss immer noch die Kursbewegung sehen, bevor ich einsteige. Der Trade muss immer noch meine Anforderungen erfüllen.

 

Der Markt ist irgendwie dasselbe. Wenn Sie also eine Rakete abschießen und versuchen, einen Punkt eine Meile entfernt zu treffen, müssen Sie die Rakete in die richtige Richtung ausrichten und ihr die richtige Menge an Energie geben, damit sie dorthin gelangt.

 

Während sich der Markt bewegt und Preise anbietet, sehen wir Kollisionen, wir sehen diese Punkte, wir sehen die Größe auf der Heatmap, und schließlich den Markt, der mit diesen Zeichen interagiert. Das sehe ich fast wie Physik. Das half mir, die Informationen auf meine Weise zu ordnen. Damit gesagt, gibt es nicht nur einen Weg, Informationen zu ordnen. Das Ding am Markt ist, dass es so viele Möglichkeiten gibt, mit ihm zu arbeiten. Es ergab für mich einfach physikalisch Sinn, wegen der Art, wie ich die Natur sehe, solche Dinge. Der größte Vorteil aus dem Ingenieurhintergrund ist also, dass ich mich mit Zahlen wohlfühle, mit Excel, was enorm war. Aber kann ein Anwalt oder Grafikdesigner lernen, Excel zu benutzen? Absolut. Es ist nicht wirklich notwendig. Es gibt keinen richtigen oder falschen Weg zu handeln.

 

Was halten Sie von der Minsky-Hypothese? Geht es am Markt ausschließlich um Massenpsychologie, oder spielen andere Teilnehmer noch eine Rolle (zum Beispiel Regulierungsbehörden oder Börsenplattformen)?

Ich glaube, dass die Massenpsychologie absolut zutrifft. Zum Beispiel hat niemand über Bitcoin und Krypto gesprochen, bis es etwa im Sommer letzten Jahres Mainstream wurde. Das ist der Zeitpunkt, an dem es den Leuten auffällt, und wenn es dann so weit verbreitet ist, sollte das smarte Geld bereits höher unterwegs sein. Das Buch, das mir das beigebracht hat, hat wirklich definiert, wie ich Risiko betrachte. Ich erzähle Ihnen eine kleine Anekdote.

Die Geschichte handelt von einem Analysten, der auf ein Unternehmen namens Atari spezialisiert war. Das Unternehmen hatte die erste Videospielkonsole, die man von zu Hause aus spielen konnte. Er kommt also von der Arbeit nach Hause, und seine Hausfrau ist nirgends zu finden. Er überprüft jeden Raum im Haus und geht schließlich in den Keller, wo er seine Frau vor einer Atari-Konsole sieht, wie sie spielt und ihm erzählt, wie beeindruckend das ist und dass sie den ganzen Tag gespielt hat. Am nächsten Tag geht er zur Arbeit und ändert seine Empfehlung auf Verkauf. Warum tut er das? Sein Argument lautet: „Wenn meine Frau, die nichts über den Markt weiß, jetzt so begeistert von dem Atari-Spiel ist, wer bleibt dann noch übrig, um dieses Spiel zu kaufen?“

Wenn die Leute, die nichts mit diesem Geschäft zu tun haben, anfangen, über Kryptowährungen zu sprechen und eine kaufen zu wollen, ist es wahrscheinlich schon zu spät. Da viele Leute wissen, dass ich im Markt tätig bin, habe ich viele Nachrichten auf Facebook erhalten mit der Frage: „Hey, ist das ein guter Zeitpunkt?“ Und ich sagte immer wieder zu allen: „Schau, das Ding kostet 18.000 $ und steigt um 2-3 Tausend pro Woche.“ Das ist kein gesunder, nachhaltiger Markt. Wenn Sie das Geld haben, das Sie verlieren möchten, und es Ihnen nichts ausmacht, dieses Ding die nächsten 5 Jahre zu halten, dann ist es etwas für Sie. Aber wenn Sie schnelles Geld verdienen wollen, ist das nicht der richtige Ort.

Denn wenn man sich den Chart ansieht, ist das verdammte Ding vertikal. Das ist Massenpsychologie in Reinform. Ich habe das übrigens am eigenen Leib gelernt, als ich 1999 zum ersten Mal ins Trading einstieg. Der Grund, warum ich mit Trading und Investieren anfing, ist, dass ich Dot-Com-Aktien gekauft und verkauft habe. Ich besaß Enron, bis das Unternehmen dichtgemacht wurde, ich besaß WorldCom, bevor es zusammenbrach. Weil diese Aktien einfach so viel Geld einbrachten, und ich sah, wie das Hoch zustande kam, war ich der Idiot, der immer noch dachte: „Ja, ich kaufe weiter.“ Massenpsychologie ist also ein großer Teil davon.

Glauben Sie, dass HFT das Click-Trading ersetzen wird?

Ich weiß, dass der Hintergrund von Bookmap die Expertise im Bereich HFT und Algos ist, aber hier gibt es ein Missverständnis. Die meisten Leute denken, der Markt werde von Computern kontrolliert, und das stimmt aus statistischer Sicht. Das liegt daran, dass man, wenn man ein Produkt wie den S&P 500 nimmt und über eine Maschine mit einem Algo ausführt, dies für diesen bestimmten Benutzernamen an die Börse melden muss. Ich muss das über Tag 50 für diesen Benutzernamen nach der Meldung an die Börse angeben, und das ist ein algorithmisches Ausführungssystem. Alle Ausführungen, die stattfinden, werden unter diesem algorithmischen System aufgeführt, das ausführt. Aber hier ist die Sache: Ich habe mit Handelssystemen gearbeitet, mit einem Fonds, und ich habe gesehen, wie sie ihren Trading Desk verwaltet haben. Wenn man eine riesige Position verwaltet, wäre man ziemlich rückständig. Man wäre ein Dinosaurier, wenn man jemanden dort sitzen hätte, der 10.000 Kontrakte im S&P oder 1.200 Kontrakte in Rohöl ausführt, indem er kauft 10, kauft 10, und so weiter.

 

Aber was sie tun, ist, diese Order an einen Computer weiterzugeben, und der Computer nutzt den smarten Algo, um diese Order im Markt abzuarbeiten. Diese Order qualifiziert sich also als algorithmisches System, und das Volumen für diesen bestimmten Fonds oder dieses Programm wird algorithmisch gehandelt. Die Entscheidung, diese 10.000 Kontrakte zu kaufen, wird jedoch von einem Menschen getroffen. Wenn Leute darauf bestehen, dass 90% des auftretenden Volumens algorithmisch sind, sage ich, das stimmt. Es ist jedoch wie eine Nähmaschine im Vergleich zur Großmutter, die mit ihrer Nadel näht. Das ergibt keinen Sinn.

 

Also im Grunde ist es Fortschritt, aber von Menschen gemacht, und wir müssen ihn annehmen und verstehen, was mit dem Markt vor sich geht.

Ja, und hier ist der Vorbehalt: Sie werden meiner Meinung nach stark negativ betroffen sein, wenn Sie da sitzen und um Ticks scalpen. Sie zahlen den inneren Bid, das innere Offer, Sie versuchen, ein Market Maker zu sein. Das war ich. Dieses Spiel ist vorbei. Computer machen das viel besser. Es gibt Größe im Orderbuch, die man gar nicht sieht, und die handelt. Wenn Sie jedoch Ihren Zeithorizont erweitern, was ich tun musste, beginnen Sie, den Trend zu betrachten, ihn zu analysieren, und Sie werden nicht wirklich so stark davon beeinflusst, was Algos tun. Ich schaue mir die Heatmap nicht mehr an, sobald ich den Trade platziert habe. Das macht mich nur nervös. Ich gehe einfach zurück zum Chart, auf dessen Basis ich handle, und es interessiert mich nicht, was diese Algos tun. Der Trade wird entweder funktionieren oder nicht.

 

Das ist etwas anderes als KI. KI ist auf vielen Ebenen beängstigend. Sie ersetzt im Grunde den menschlichen Entscheidungsprozess in vielen Bereichen, einschließlich des Marktes. Aber wenn jemand in der Lage ist, ein Auto so zu programmieren, dass ein Volvo mit nur einem schnellen Computer die Straße entlangfährt, dann sind sie wahrscheinlich auch in der Lage, das nachzuvollziehen, was ich tue, und es besser und schneller zu machen. An diesem Punkt muss ich vielleicht selbst zu einer Art Programmierer werden, aber so wie es jetzt aussieht, wie zum Beispiel, wie das KI-System auf X oder Y reagiert, oder auf einen Trump-Tweet, oder Sanktionen gegen Russland, oder Sanktionen gegen China, habe ich keine Ahnung. Im Markt, so wie er jetzt ist, glaube ich, dass man als diskretionärer Trader Geld verdienen kann, ich sehe das jeden Tag, und es funktioniert. Wenn es aufhört zu funktionieren, muss ich mir etwas anderes suchen. Das bedroht jedoch viele Branchen.

Erzählen Sie uns von Ihrem Convergent-Trading-Projekt

OK, also seit etwa 2010-2011 wollte ich zum Prop Trading zurückkehren. Gleichzeitig sah ich jedoch, dass ich sehr daran interessiert war, was online vor sich ging, sodass ich durch Zufall ziemlich aktiv online wurde. Ich hielt selbst viele Webinare ab und gewann eine große Followerschaft.

Könnten Sie für unser Publikum bitte definieren, was Prop Trading ist?

Prop Trading bedeutet, dass man jemanden einstellt, der ein tatsächlicher, offizieller Mitarbeiter einer Firma wird. Die Firma stellt 100% des Risikokapitals bereit, besitzt 100% des Kontos, der Ausrüstung und allem anderen, und die Aufgabe des Mitarbeiters besteht darin, die Ressourcen der Firma zu nutzen, um Gewinne aus dem Markt zu erzielen. Im Gegenzug für diese Gewinne übernimmt die Firma alle Risiken, und der Trader erhält am Ende des Monats bis zu 80% des Nettogewinns. Was ich jetzt mit Convergent versuche, ist, diese Umgebung virtuell zu schaffen. Der Chatroom ist in Kanäle unterteilt, jeder Kanal wird wie ein Raum innerhalb eines Prop-Shops behandelt, sodass man bei globalen Indizes nur über globale Indizes spricht. Das ist die erste Phase.

 

Die zweite Phase ist das Convergent-Trader-Programm. Im Grunde ist das ein Programm, durch das ich neue Trader führe, sodass sie, wenn sie das Programm abgeschlossen haben, ein einheitliches Wissensniveau und eine einheitliche Sichtweise auf den Markt haben. Sobald die Leute das Programm durchlaufen haben, besteht das Ziel darin, das Tool zu nutzen, um die Handelsleistung der Leute zu überwachen und nach Talent Ausschau zu halten und diesem Talent ein Angebot zu unterbreiten. Warum das tun? Weil man entweder 100% von 1.000 $ Gewinn besitzen kann oder 50% von 50.000 $ Gewinn. Mit Prop bekommt man den Leverage, den Börsenzugang, die Mitgliedschaftsgebühren, man handelt zu Kosten, und am Ende des Monats schauen wir uns Ihr Nettoergebnis an, und Sie bekommen bezahlt, was auch immer dieses Nettoergebnis ist. Dasselbe, was ich physisch am Board of Trade in Chicago gemacht habe, aber ich möchte es virtuell machen.

 

Ein Prop ist fast so, als würde man jemandem, der starkes Potenzial hat,

Steroide geben.

 

Im Moment befinden wir uns noch in der Phase des Community-Aufbaus, es geht also vor allem um einen Chatroom, der effizient und ordentlich funktioniert, und um kontinuierliche Weiterbildung. Jede Woche mache ich ein Webinar, mindestens ein- oder zweimal pro Woche, und das steht derzeit jedem offen. Es geht darum, ein Ort zu sein, an dem man qualitativ gute Informationen von Leuten bekommt, denen es wirklich wichtig ist.

Wenn Sie auf Ihre Trading-Erfahrung zurückblicken, bereuen Sie etwas? Wenn Sie in der Zeit zurückgehen könnten, würden Sie etwas ändern?

Ich glaube nicht, dass ich Reue empfinde. Ich meine, die Entwicklung, die ich als Trader durchlaufen habe, ist mein Weg, ich stehe zu diesem Weg, also glaube ich nicht, dass es Reue gibt. Ich habe beim Trading viele dumme Dinge getan. Ich erzähle den Leuten, dass mein schlimmster Verlusttrade jemals ein 40-Sekunden-Verlust von 56.000 bis 300.000 $ war. Ich kann nicht einmal sagen, dass ich diesen Trade bereue. Ich handelte den DAX nach dem europäischen Schluss, der Markt rallierte in Richtung des Widerstandspunkts, ich ging short am Widerstandspunkt, er begann langsam nach oben zu drücken, also legte ich nach und nach nach. Am Ende hielt ich 42 Kontrakte short, und der DAX drückte kontinuierlich weiter nach oben. Das war 2004, und ich hatte keinen Plan für den Trade, kein Risikomanagement. Also glaube ich nicht, dass ich es wirklich bereue.

 

Es gibt eine Sache, die ich nicht getan habe, mir aber wünschte, ich hätte sie getan, und das ist, programmieren zu lernen. Das ist eine große Schwäche von mir, und ich würde gerne die Kontrolle darüber haben, es nicht für mich machen lassen zu müssen. Außerdem hätte ich viel früher Statistik lernen sollen, aber insgesamt bin ich jeden Tag zutiefst dankbar für das, wo ich bin, und für die Chancen, die ich verpasst habe, ebenso wie für die Chancen, die ich bekommen habe.

 

Und wofür sind Sie dankbar?

Dankbarkeit betrifft bei mir wirklich die Gesundheit. Das ist für mich der größte Teil. Einfach wirklich gute Gesundheit ist das, was wichtig ist. Ich schätze das, je älter ich werde. Die andere Sache ist, dass ich dankbar bin, die Dinge immer eher ganzheitlich betrachtet zu haben, was viel mit meiner Meditation zu tun hat. Außerdem hatte ich immer das Gefühl, dass meine Priorität darin bestand, eine bessere Community aufzubauen, etwas zu bewirken. Ich möchte, dass Sie irgendwann sagen: „Wenn es FT oder Morad nicht gegeben hätte, hätte ich es wahrscheinlich nicht geschafft, meine Familie damit zu ernähren.“

Das ist mir wirklich wichtig, und wenn ich das Leben auch nur einer einzigen Person verändere, ist das enorm. Geld kommt und geht. Ich bin geschieden gewesen, habe viel Geld verloren. Ich habe wieder geheiratet und komme jetzt gut zurecht. Wie man also andere Menschen beeinflusst, ist von höchster Bedeutung, denn niemand wird sich an Steve Jobs und daran erinnern, wie groß sein Haus war, oder an die Milliarden, die er hatte, aber die Leute werden sich an den Einfluss erinnern, den sein Produkt auf ihr Leben hatte. Das ist es, was mir wichtig ist, und dafür bin ich dankbar.

 

Morad, wir stellen jetzt drei Blitzfragen. Sie können sie gerne ganz kurz kommentieren.

Klar.

 

Order Flow.

Viele Leute betrachten das als Handelssystem. Ich halte das nicht für den richtigen Ansatz. Ich stimme diesem Ansatz nicht zu. Order Flow hat mir geholfen, eine bessere Ausführung, einen besseren Fill, einen besseren Edge zu finden, einen Ort, der näher an meinem Stop liegt, als es ohne ihn der Fall wäre. Wenn ich also mit dem Markt interagiere, möchte ich jedes Tool nutzen, das mir einen besseren Einstiegspunkt verschafft. Das ist die Grenze dessen, was Order Flow leisten kann. Es ist, als würde man jemandem den Puls fühlen und spüren, wie stark er ist.

 

Publicity.

Das ist mir egal. Ich meine, ich bin einfach da draußen. Ich glaube nicht, dass es einen Einfluss darauf hat, wer ich bin.

 

Erfolg.

Zunächst einmal muss man in diesem Geschäft [Trading] gut kapitalisiert sein. Ohne Kapital hat man null Chance. Ich meine, wenn Sie für ein Studium bezahlen, würden Sie nicht erwarten, für 1.000 oder 2.000 $ ein gutes zu bekommen. Das wird einfach nicht passieren. Zweitens ist es am besten zu wissen, dass es die ganze Zeit Ihre Aufgabe ist, selbst herauszufinden, welchen bestimmten Ansatz Sie für den Markt verfolgen werden. Übernehmen Sie nicht den Ansatz einer anderen Person und erwarten Sie nicht, dieselben Ergebnisse zu erzielen. Viele Gurus haben das gesagt, und ich stimme dem zu. Meine Trades zu duplizieren, wird Ihnen langfristig kein Geld einbringen. Sie müssen verstehen, wie der Markt funktioniert, und ihn für sich arbeiten lassen. Das ist sehr wichtig.

Wir sind Morad dankbar für dieses tiefgehende Interview. Wir glauben, dass Trader, sowohl Profis als auch diejenigen, die gerade erst mit dem Trading beginnen, hier etwas Neues und Wertvolles für sich gefunden haben.

 

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9. Ein Prop ist fast so, als würde man jemandem, der starkes Potenzial hat, Steroide geben
10. Die Trades von jemand anderem zu duplizieren, wird langfristig kein Geld einbringen. Man muss verstehen, wie der Markt funktioniert, und ihn für sich arbeiten lassen

 

Dies ist Teil des Trading-Depth-Projekts, einer Reihe von inspirierenden Interviews mit erfolgreichen Tradern. Für weitere Interviews mit Tradern folgen Sie unserem Twitter und Facebook.