Echte Liquidität mit Bookmap erkennen

Echte Unterstützung & Widerstand

 

Wir alle kennen Unterstützung und Widerstand aus der klassischen technischen Analyse. Mit einem einfachen Candlestick- oder Balkenchart lassen sich Bereiche extremer Preisschwankungen markieren und als Referenzpunkte für Ein- und Ausstiege nutzen. Doch es gibt eine weitere Ebene dieser Analyseform: Angebot und Nachfrage. Auch dies ist eine Art von Unterstützung und Widerstand, nur mit zusätzlicher eingebetteter Information. Ein Cluster von Verkaufsangeboten im Orderbuch stellt beispielsweise Angebot dar und wirkt als Widerstand, der Preise potenziell unten hält. Auch eine schrumpfende Menge an ausgeführten Market-Buy-Orders kann Preise unten halten. Nach welchen Erkenntnissen sollte ein Trader also auf der Heatmap suchen?

 

Im Allgemeinen kann eine große Menge an Limit-Orders auf der Bid-Seite als eine Form von Unterstützung wirken, und eine große Menge an Limit-Orders auf der Ask-Seite als eine Form von Widerstand. Da jede Transaktion einen Käufer und einen Verkäufer erfordert, muss jede Seite sowohl aggressive als auch passive Orders enthalten; die aggressiven Market-Orders können Liquidität entziehen (und damit den Preis bewegen), während die passiven Limit-Orders die aggressiven Market-Orders absorbieren können (und die Preise möglicherweise stabil halten). Je mehr passive Limit-Orders (d. h. Liquidität) auf einem bestimmten Preisniveau vorhanden sind, kombiniert mit einem Mangel an aggressiven Tradern, desto unwahrscheinlicher ist es, dass der Markt dieses Preisniveau durchbrechen kann. Wird die gesamte Liquidität auf einem bestimmten Preisniveau verbraucht, wechselt der Preis zum nächstbesten Preis (höchster Bid oder niedrigster Ask), der noch Liquidität aufweist. So bewegt sich der Preis.

 

Natürlich gäbe es keinen Markt, wenn es überhaupt keine Liquidität in Form von Bids oder Offers gäbe. Damit ein Markt entstehen kann, müssen Limit-Orders (bzw. Liquidität) im Orderbuch vorhanden sein. Zieht sich Liquidität auf einem bestimmten Niveau zurück und verschiebt sich auf ein anderes Niveau, kann dies den besten verfügbaren Preis verändern. Die einzige andere Möglichkeit, wie sich ein Preis ändern kann, besteht darin, dass eine Market-Order ausgeführt wird und alle Bids oder Offers auf diesem bestimmten Niveau vollständig aufzehrt — auch als “Sweeping the Book” bekannt. Aus diesem Grund ist das Verhältnis von aggressiven Orders zur verfügbaren Liquidität eine der wichtigsten Dynamiken, um Preisänderungen vorherzusehen.

 

 

Liquiditätsdynamik

 

 

Selbst mit einem tiefen Verständnis der Marktmikrostruktur müssen gute Trader den Kontext im Blick behalten. Nähern sich die Preise Liquiditätsschichten (Bids oder Offers im Orderbuch), kann das Verhalten dieser Limit-Orders viel über die Absichten der dahinterstehenden Akteure verraten. Steigen die Preise mit aggressiveren Käufern und die Verkaufslimits darüber beginnen sich zurückzuziehen, ist dies beispielsweise ein Zeichen dafür, dass diese Trader zu diesen Preisen eigentlich nicht verkaufen wollen. Der genaue Grund spielt dabei keine Rolle — entscheidend ist, dass wir dieses Verhalten auf der Heatmap sehen und diese kontextuellen Veränderungen für bessere Handelsentscheidungen nutzen können.

 

Swing-Hochs und -Tiefs sind oft entscheidende Wendepunkte für den Orderfluss. Wenn Preise an einem bestimmten Niveau abprallen, entsteht dadurch ein Swing, der sich sogar in einem einfachen Preischart erkennen lässt. Doch mit dem zusätzlichen Element der Orderfluss-Visualisierung der Heatmap können wir auch sehen, ob am Swing-Extrempunkt Liquidität hinzugefügt oder abgezogen wurde. Ist an einem Preisniveau mehr Liquidität vorhanden als aggressive Market-Orders, bedeutet dies eine größere Wahrscheinlichkeit, dass dieses Niveau absorbiert werden kann, was zu einem Abprallen der Preise an diesem Niveau führen könnte.

 

Wenn zum Beispiel ein extrem großer aggressiver Verkaufsdruck Schwierigkeiten hat, ein hohes Liquiditätsniveau auf dem Bid zu durchdringen, liegt dies an der Absorption der Market-Sells auf den Bids (oder Buy-Icebergs). Befindet sich diese Liquidität zudem an einem Swing-Extrempunkt, könnte dies der ideale Zeitpunkt für aggressive Käufer sein, um einzusteigen und den Markt wieder nach oben zu drücken — besonders wenn die Preise am äußeren Ende des SVP (Session Range Volume Profile) gehandelt werden.

 

Bookmap verfügt sogar über einen Absorptionsindikator direkt im Chart, der genau anzeigt, wo große verbleibende Verkaufs- oder Kauf-Limits (manchmal einschließlich Icebergs) ein großes Volumen an aggressiven Orders absorbiert haben. Mehr zu diesem Indikator erfahren Sie hier.

 

 

 

 

 

 

Erschöpfung Aggressiver Orders

 

Die Funktion der Preisfindung an den Finanzmärkten besteht darin, Transaktionen zu erleichtern. Das bedeutet, dass Märkte stets nach Liquidität suchen. Handeln die Preise in einer Zone, in der Desinteresse herrscht, sehen wir dies auf der Heatmap anhand kaum oder gar keiner Volumenpunkte. Der Markt zeigt im Grunde einen Mangel an Transaktionen.

 

 

Manchmal kann Erschöpfung bei Preisen auftreten, an denen kürzlich eine große Liquidität vollständig umgesetzt wurde. Bewegt sich der Markt deutlich durch eine große Liquiditätsschicht hindurch und kehren die Preise anschließend zurück, um das Niveau erneut zu testen, hält dieses oft und die Preise setzen den vorherigen Trend fort. Dies könnte daran liegen, dass Trader, die auf der falschen Seite der Bewegung gefangen sind, überglücklich sind, kostendeckend auszusteigen, und ihr Positionswechsel dreht dabei auch den Markt.

 

 

Die Bedeutung einer globalen Marktsicht

 

Je mehr verwandte Instrumente Sie betrachten, desto mehr kontextuelle Erkenntnisse können Sie gewinnen, und desto bessere Handelsentscheidungen können Sie treffen. Dies gilt für alle Anlageklassen. Betrachten Sie Aktien: Manche multinationale Konzerne sind “doppelt notiert”, das heißt, sie werden an mehreren Börsen gehandelt, oft in verschiedenen Teilen der Welt. Beobachten Sie die Liquidität und das Handelsvolumen über mehrere Börsen hinweg, erhöhen Sie Ihre Chancen, Fehlsignale zu vermeiden.

 

Einer der größten Märkte, in dem diese Art von Liquidität, die gar nicht zur Ausführung gedacht ist, ein größeres Problem darstellen kann, ist der weniger regulierte Kryptowährungsmarkt. Es gibt zahlreiche Vorwürfe, dass neuere Börsen Wash Trading betreiben, bei dem die Börse im Wesentlichen mit sich selbst handelt, um ihre Volumina künstlich aufzublähen. Aufgrund der mangelnden Regulierung in diesem Bereich könnte diese Art unfairen Handels häufiger vorkommen als auf traditionellen Märkten. Doch mit den richtigen Visualisierungswerkzeugen lassen sich die durch diese Art von Volumen erzeugten Fehlsignale ausgleichen. Mit dem neuen konsolidierten Orderbuch-Addon Multibook können Sie die gesamte Liquidität über mehrere Börsen hinweg sehen.

 

Um das Risiko zu verringern, durch falsche Liquidität in die Irre geführt zu werden, können Sie sich entscheiden, nur den Orderfluss der vertrauenswürdigsten Börsen anzuzeigen, die in regulierten Zonen handeln. Zweitens kann Liquidität nicht gefälscht sein: Es besteht zwar keine Absicht, die Order auszuführen, aber das dahinterstehende Kapital muss dennoch vorhanden sein, um die Order überhaupt platzieren zu können. Es spielt keine Rolle, woher das dahinterliegende Geld stammt — wenn es im Orderbuch steht, kann es gehandelt werden. Betrachten Sie natürlich aggregierte Daten, wäre der “gefälschte” oder irrelevante Orderfluss im Multibook-Chart nicht wahrnehmbar.

 

 

Das Addon lässt sich sogar mit Futures-Instrumenten verwenden, wobei die Kombination unterschiedlicher Kontraktlaufzeiten Ihnen einen noch tieferen Einblick in die Liquidität verschafft. Wenn Sie mehr über Multibook lesen möchten, sehen Sie sich bitte die Seite in unserer Knowledge Base an.

 

Fazit: Das Verständnis von Liquidität verschafft Ihnen einen Vorteil, und Bookmap mit all seinen Tools hilft Ihnen dabei, diesen zu erlangen.