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Futures
August 17, 2026
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Fraktale im Trading: Die Stärke der Multi-Zeitrahmen-Analyse mit Bookmap
Von Owain Higham
Fraktale sind mathematische Muster, die sich wiederholen und auf unterschiedlichen Skalen ähnlich aussehen. Solche Muster lassen sich überall in der Natur beobachten, wobei ein Wald ein sehr gängiges Beispiel für ein fraktales Muster ist. Innerhalb jedes Astbüschels eines Baumes scheint ein Mini-Wald zu stecken, wobei jeder Ast dem gesamten Baum ähnelt. Geht man noch tiefer, erinnern die Blätter an jedem einzelnen Ast den Betrachter wiederum an Bäume, wobei ihre Blattadern das Bild von Baumästen zeichnen.
Abb. 1 – Jeder Ast eines Baumes sieht aus wie sein eigener kleinerer Baum, verbunden mit dem Ganzen.
Der Mathematiker Benoit Mandelbrot entdeckte das Phänomen ursprünglich in der Geometrie, wandte das Konzept aber schließlich in seinem Buch The (Mis)Behaviour of Markets aus dem Jahr 2004 auf die Finanzmärkte an. Da die Finanzmärkte tatsächlich keinen Zufallspfad (Random Walk) darstellen, wie es die traditionelle Wirtschaftstheorie postuliert, bedeutet dies, dass Renditeverteilungen über Zeitrahmen hinweg nicht unabhängig sind und einzelne Assets somit selbst auf den granularsten Ebenen miteinander verbundene Muster teilen.
Eine mögliche Erklärung für dieses Phänomen ist, dass Emotionen über alle Zeitrahmen hinweg gleich sind. Wenn Reaktionen auf einem niedrigeren Zeitrahmen kaskadenartig übergreifen und den Order Flow der eher langfristig orientierten Teilnehmer beeinflussen, kann dies einen breiteren Trend auslösen. Natürlich ist das nicht immer genau das Szenario, das sich abspielt, da sich Märkte aus vielen verschiedenen Gründen bewegen können. Aber das Konzept der Fraktale eignet sich hervorragend für das Trading, da es dabei helfen kann, Ihre Handelsstrategie zu verbessern, sowohl das Risiko zu senken als auch bei korrekter Anwendung Ihre Renditen zu steigern.
Trends innerhalb von Trends
Wenn Sie zwei verschiedenen Tradern dasselbe Instrument zeigen, werden Sie zwei unterschiedliche Meinungen erhalten. Das ist natürlich das, was einen Markt überhaupt erst entstehen lässt — jede Transaktion erfordert sowohl einen Käufer als auch einen Verkäufer. Aber sie können auch in ihrer Meinung abweichen, nicht nur wegen ihrer Strategien, sondern wegen der unterschiedlichen Zeitrahmen, die sie betrachten.
Während jedes Trends kommt es natürlicherweise zu Pullbacks. Das ist der Moment, in dem die Preisbewegung vor einer Fortsetzung pausiert. Während eines Aufwärtstrends würde sich das beispielsweise so zeigen, dass die Kurse im Chart ein höheres Tief drucken. Würden Sie jedoch auf eine kleinere Skala zoomen, sähen diese Abwärtsbewegungen wie Abwärtstrends im niedrigeren Zeitrahmen aus: Die niedrigeren Tiefs sind es, die letztlich das höhere Tief des längerfristigen Trends erzeugen.
Abb. 2 – Ein Beispiel dafür, wie ein Pullback während eines Aufwärtstrends aussehen könnte.
Abb. 3 – Herangezoomt sieht derselbe Pullback wie ein Abwärtstrend aus.
Die Tatsache, dass Pullbacks innerhalb eines Trends beim Heranzoomen wie ein Trend in die entgegengesetzte Richtung aussehen, ist nur ein Beispiel für ein fraktales Muster. Fraktale können auch genau dasselbe Muster in derselben Richtung sein, nur auf einer niedrigeren Ebene.
Abb. 4 – Beim Blick auf reale Märkte sehen wir hier ein 1-Stunden-Muster eines Aufwärtstrends beim ES.
Abb. 5 – Beim Hineinzoomen in das blaue Rechteck sehen wir ein selbstähnliches 20-Minuten-Aufwärtstrendmuster innerhalb desselben 1-Stunden-Aufwärtstrends beim ES.
Kurz gesagt sind Fraktale einfach beliebige, ähnlich aussehende Order-Flow-Verhaltensweisen, die sich über Zeitrahmen hinweg verbinden.
Das Chance-Risiko-Verhältnis verbessern: dem Trend folgen
Stellen Sie sich vor, der Markt, den Sie handeln, ist am Tag zweistellig im Minus. Das wäre eine denkwürdige Handelssession für Daytrader und könnte potenziell katastrophal sein, wenn sie auf der falschen Seite erwischt werden und über ein schlechtes Risikomanagement verfügen. Aber genau dieselbe Bewegung wäre für einen Swingtrader nur eine weitere überschaubare Schwankung am Markt und könnte im Kontext eines größeren Portfolios sogar unbemerkt bleiben. In gewissem Sinne ist der Handel sehr unterschiedlicher Zeitrahmen auf demselben Instrument fast so, als würde man ein völlig anderes Asset handeln — so unterschiedlich kann das Order-Flow-Verhalten erscheinen. Betrachtet man die Bewegungen über verschiedene Zeitrahmen jedoch als fraktale Muster, lässt sich erkennen, wie sie miteinander verbunden sind.
Die Mini-Trends innerhalb eines größeren Trends zu erkennen, kann eine ganz neue Welt eröffnen, und die Multi-Zeitrahmen-Analyse verschafft Ihnen mehr Kontrolle über Ihre Ein- und Ausstiege. Wenn Sie zunächst die Richtung auf einem höheren Zeitrahmen identifizieren, können Sie anschließend hineinzoomen und nach einem Setup mit höherer Erfolgswahrscheinlichkeit suchen. Das bedeutet nicht zwingend, dass Sie immer einem Trend folgen müssen, da dies bedeuten könnte, dass das höherwahrscheinliche Setup auf einem kürzeren Zeitrahmen nur zu schlechteren Preisen auftaucht (z. B. höhere Preise in einem Aufwärtstrend). Sie können aber auch nicht blind allein auf Basis des Trends im höheren Zeitrahmen einsteigen, da Ihr Risiko dann nicht klar definiert wäre und Sie einen weiteren Stop und somit eine kleinere Positionsgröße verwenden müssten. Die Alternative besteht darin, hineinzuzoomen und sich die Bewegungen innerhalb des Trends genauer anzusehen.
Abb. 6 – Die zwei möglichen Einstiegsarten: bei Pullbacks innerhalb des übergeordneten Aufwärtstrends, oder bei einem Ausbruch mit dem Druck eines höheren Hochs.
Es gibt im Wesentlichen zwei Möglichkeiten, sich einem Aufwärtstrend wie oben gezeigt anzuschließen: Kaufen beim Pullback oder Kaufen bei Fortsetzung.
Normalerweise gilt der Handel bei Pullbacks als konservativerer Einstiegspunkt als Breakouts. In diesem Szenario jedoch gilt das Kaufen bei Pullbacks als der aggressivere Ansatz, da der Einstieg gegen den zugrunde liegenden Aufwärtstrend erfolgen würde. Der Handel bei einer Fortsetzung hingegen ist konservativer, da Sie in den Trade einsteigen würden, wenn der niedrigere Zeitrahmen mit dem Trend des höheren Zeitrahmens übereinstimmt.
Schauen wir uns den aggressivsten Ansatz an einem echten Chart an.
Abb. 6 – Mit Bookmap Web können Sie historische Daten von Krypto-Paaren bis zu 1 Monat zurück in einem einzigen Chart betrachten. Hier eine Ansicht eines BTCUSD-Aufwärtstrends über mehrere Tage.
In Abbildung 6 können wir sehen, wie sich die Preise über Tage hinweg deutlich nach oben bewegt haben, begleitet von starkem Kaufinteresse.
Abb. 7 – Beim Blick auf ein synthetisches Multibook-Instrument von BTCUSD und beim Hineinzoomen in das größere blaue Rechteck sehen wir die Mini-Abwärtstrends in den kleineren Rechtecken, die gute Einstiegspunkte für Long-Positionen im Kontext des längerfristigen Aufwärtstrends bieten.
Beim Hineinzoomen druckten die Kurse niedrigere Tiefs im niedrigeren Zeitrahmen. Doch im Kontext des breiteren mehrtägigen Aufwärtstrends kann ein Trader selbstbewusst gegen dieses vorübergehende Gegenmomentum handeln, um einen guten Einstiegspunkt mit gutem Chance-Risiko-Verhältnis zu erzielen.
Schauen wir uns ein weiteres bullisches Beispiel mit BTCUSD an, unter Verwendung von Multibook, einem Addon, das den Order Flow und die Liquidität über mehrere Börsen hinweg in einem einzigen Chart darstellt.
Abb. 8 – Multibook von BTCUSD, das Paar bricht höher aus und wird von Bids gestützt, die schrittweise höher rücken.
Beim Blick auf das obige Multibook von BTCUSD können wir sehen, wie die Kurse auf einem höheren Zeitrahmen konsequent höhere Hochs drucken und dabei große Offer-Level durchpflügen, während Bids zunehmend höher hereinkommen, um die Bewegung zu stützen.
Abb. 9 – Herangezoomt sehen wir, wie das relativ neue Bid-Level den Preis stützt und wie es den Verkäufern nicht gelingt, uns tiefer zu drücken. Somit haben wir nur eine Richtung, in die es gehen kann – höher, in die Offers hinein.
Diesen Aufwärtstrend zu handeln, indem man in einen niedrigeren Zeitrahmen hineinzoomt und genau an den Bids kauft, wäre ähnlich dem ersten, aggressiveren Ansatz, der zuvor beschrieben wurde. Das liegt daran, dass auf diesem niedrigeren Zeitrahmen das Momentum zu stagnieren scheint und das Paar niedrigere Hochs und niedrigere Tiefs druckt (bis zum großen Ausbruch danach, aber das erkennt man erst im Nachhinein). Da wir aber den Kontext des höheren Zeitrahmens haben und wissen, dass dieser Aufwärtstrend stark ist, können wir Vertrauen darauf haben, dass die Bids die Preise stützen, unseren Schutz-Stop hinter dem Level platzieren und einen Ausbruch nach oben für ein saftiges Chance-Risiko-Verhältnis beim Trade anvisieren.
Der konservativere Ansatz wäre, auf höhere Hochs in diesem niedrigeren Zeitrahmen zu warten und zu versuchen, mit dem Momentum für einen Ausbruch nach oben einzusteigen. Der Nachteil dieses Ansatzes ist, dass Sie in der Nähe einiger leichter Offers handeln würden, die die Preise vorübergehend stoppen und Sie mit einem kleinen Verlust aus dem Trade werfen könnten, bevor die Preise schließlich ausbrechen.
Abb. 10 – Betrachtet man dieselbe Bewegung nur an der Börse Coinbase Pro, verpasst man das potenzielle Einstiegssignal, was die Vorteile der Multi-Börsen-Ansicht von Multibook hervorhebt.
So oder so kann der Blick nicht nur auf mehr Zeitrahmen, sondern auch auf mehr Börsen Ihnen zusätzlichen Kontext und tiefere Einblicke in die Handelsmuster der Marktteilnehmer geben. Multibook funktioniert nicht nur mit Kryptowährungen, sondern auch mit Futures und Aktien. Und wenn es um das Trading von Fraktalen geht, kann genau dieses bisschen zusätzliche Information den entscheidenden Unterschied ausmachen.
Das Chance-Risiko-Verhältnis verbessern: die Umkehr spielen
Die Multi-Zeitrahmen-Analyse dient jedoch nicht nur dazu, breiteren Trends zu folgen. Ein Trader könnte auch nach Umkehrungen suchen, indem er große Unterstützungs-/Widerstandszonen oder Bereiche identifiziert, in denen das Momentum zu versiegen scheint, und dann in einen niedrigeren Zeitrahmen hinabgeht, um Überzeugung für den Trade zu gewinnen.
Vor diesem Hintergrund wäre der aggressivere Ansatz, ein großes Unterstützungs-/Widerstandsniveau und/oder ein stagnierendes Momentum auf einem höheren Zeitrahmen zu identifizieren und dann von einem Unterstützungs-/Widerstandsniveau auf einem niedrigeren Zeitrahmen oder dem Ausbruch aus einer Range zu handeln. Dieser Ansatz bedeutet, dass Sie mit dem unmittelbaren Momentum gehen, von dem der Trader hofft, dass es auf den höheren Zeitrahmen übergreift, während der Markt auf das große Widerstandsniveau reagiert.
Abb. 11 – Hypothetische Ansicht, wie Kurse aussehen könnten, wenn sie in ein Widerstandsniveau aus großen Offers hineinlaufen.
Abb. 12 – Herangezoomt sehen wir eine Abweisung nach dem Testen der Offers, die dazu führt, dass die Kurse kein höheres Hoch bilden, und kurz darauf ein niedrigeres Tief drucken.
Die Verwendung eines niedrigeren Zeitrahmens zur Feinabstimmung Ihres Einstiegspunkts kann das Chance-Risiko-Verhältnis des Trades erheblich erhöhen. Der höhere Zeitrahmen könnte lediglich so aussehen, als würden die Kurse vorübergehend stagnieren, aber durch Hineinzoomen und Einstieg beim Bruch eines niedrigeren Tiefs erhalten Sie die Chance, möglicherweise eine Umkehr zu einem sehr guten Preis zu erwischen. Sehen wir uns ein Beispiel an einem echten Chart an.
Abb. 13 – Synthetisches Multibook von BTCUSD.
In Abbildung 13 sehen wir, wie Käufer die Preise in ein langfristiges Widerstandsniveau aus großen Offers gedrückt haben. Das Niveau wurde mehrfach getestet, und beim letzten Versuch wurde es vollständig aufgebraucht. Den Käufern fehlte jedoch das Momentum, um weiter nach oben zu drücken, und die Preise fielen. Der grüne Kreis zeigt den Einstiegsbereich für den Handel mit dieser Art von Ansatz, wo die Preise ein niedrigeres Tief drucken.
Es gibt im Wesentlichen zwei Optionen für den Ausstieg, falls der Trade scheitert: den Stop knapp über dem niedrigeren Hoch zu platzieren (aggressiver) oder ihn hinter den Offers/dem Widerstand zu platzieren (was die maximale Positionsgröße verringert, die Sie verwenden können). Wenn Sie es vorziehen, Positionen ein- und auszumitteln, könnten Sie für einen Teil des Trades einen Stop beim aggressiveren, niedrigeren Hoch setzen und den Rest der Position schließen, falls die Preise das Widerstandsniveau durchbrechen. Es hängt ganz von Ihrem persönlichen Handelsstil ab.
In diesem Fall zeigen die roten Linien Bereiche, die für die Platzierung eines Kauf-Stop-Loss sinnvoll wären. Der etwas niedrigere Stop-Loss würde knapp über dem niedrigeren Hoch liegen, und der zweite hinter den verbleibenden großen Offers bei 30.000.
Abb. 14 – Langfristige Ansicht des obigen Trades. Trader antizipieren das Zusammentreffen großer Offers, eines von Unterstützung zu Widerstand gewordenen Niveaus und einer psychologisch runden Zahl.
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Dieser Artikel kratzt nur an der Oberfläche der Nutzung von Fraktalen im Trading. Es gibt unzählige Ansätze, sie in Handelsstrategien einzusetzen. Bei Bookmap diskutieren wir in unserer Community stets über interessante Themen wie dieses.
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