Cómo Identificar la Liquidez Real con Bookmap

Soporte y Resistencia Reales

 

Todos hemos oído hablar del soporte y la resistencia en el análisis técnico tradicional. Con un simple gráfico de velas o de barras, las zonas de fluctuaciones extremas de precio pueden marcarse y usarse como puntos de referencia para entradas y salidas de operaciones. Pero existe otra capa en este tipo de análisis: la oferta y la demanda. Esto también es una forma de soporte y resistencia, solo que con información adicional incorporada. Por ejemplo, un cúmulo de ofertas en el libro de órdenes representa oferta y actuará como resistencia, manteniendo potencialmente los precios a la baja. Una cantidad decreciente de órdenes de mercado de compra que se ejecutan también puede mantener los precios a la baja. Entonces, ¿qué información debería buscar un trader en el heatmap?

 

En general, una gran cantidad de órdenes límite en el bid puede actuar como una forma de soporte, y una gran cantidad de órdenes límite en el ask como una forma de resistencia. Dado que toda transacción requiere un comprador y un vendedor, cada lado debe incluir órdenes agresivas y pasivas; las órdenes de mercado agresivas son capaces de eliminar liquidez (y por lo tanto mover el precio), y las órdenes límite pasivas son capaces de absorber las órdenes agresivas (y potencialmente evitar que los precios cambien). Cuantas más órdenes límite pasivas (es decir, liquidez) haya en un determinado nivel de precio, combinado con una falta de traders agresivos, menos probable será que el mercado logre atravesar ese nivel de precio. Si toda la liquidez en un determinado nivel de precio se consume, el precio pasa al siguiente mejor precio (el Bid más alto o el Ask más bajo) que tenga liquidez. Así es como se mueve el precio.

 

Por supuesto, si no hubiera absolutamente ninguna liquidez en forma de bids u offers, no habría mercado. Para que se forme un mercado, deben existir órdenes límite (o liquidez) en el libro de órdenes. Si la liquidez en un determinado nivel se retira y se mueve a un nivel diferente, esto puede cambiar el mejor precio disponible. La única otra forma en que un precio puede cambiar es cuando una orden de mercado se ejecuta y consume por completo todos los bids u offers en ese nivel en particular, lo que también se conoce como “barrer el libro” (sweeping the book). Por esta razón, la cantidad de órdenes agresivas en relación con la liquidez disponible es una de las dinámicas más importantes a entender para anticipar cambios en el precio.

 

 

Dinámicas de Liquidez

 

 

Incluso con un profundo conocimiento de la microestructura del mercado, los buenos traders todavía necesitan tener en cuenta el contexto. A medida que los precios se acercan a capas de liquidez (Bids u Offers en el libro de órdenes), el comportamiento de estas órdenes límite puede revelar mucho sobre las intenciones de quienes están detrás de ellas. Cuando los precios suben con compradores más agresivos y las órdenes límite de venta por encima comienzan a retirarse, por ejemplo, esto es una señal de que esos traders realmente no quieren vender a esos precios. No importa realmente cuál sea la razón; lo esencial es que vemos este comportamiento en el heatmap y podemos usar estos cambios contextuales para tomar mejores decisiones de trading.

 

Los swing highs y swing lows suelen ser puntos de inflexión vitales para el order flow. Cuando los precios rebotan en un determinado nivel, esto genera un swing que puede identificarse incluso en un simple gráfico de precios. Pero con el elemento adicional de visualización del order flow que ofrece el heatmap, también podemos ver si la liquidez se estaba añadiendo o retirando en el extremo del swing. Cuando hay más liquidez en un nivel de precio que órdenes de mercado agresivas, significa que hay una mayor probabilidad de que ese nivel pueda ser absorbido, lo que podría llevar a que los precios reboten en ese nivel.

 

Por ejemplo, cuando una venta agresiva extremadamente grande tiene dificultades para penetrar un nivel alto de liquidez en el Bid, esto se deberá a la absorción de las ventas de mercado en los Bids (o Icebergs de compra). Si esta liquidez también se encuentra en un extremo de swing, podría ser el momento propicio para que compradores agresivos entren y empujen el mercado de nuevo al alza, especialmente si los precios se negocian en el extremo del SVP (perfil de volumen del rango de la sesión).

 

Bookmap incluso cuenta con un indicador de absorción en el gráfico que muestra exactamente dónde grandes órdenes límite de venta o compra en espera (a veces incluyendo Icebergs) han absorbido un gran volumen de órdenes agresivas. Puedes leer más sobre este indicador aquí.

 

 

 

 

 

 

Agotamiento de Órdenes Agresivas

 

La función de descubrimiento de precios en los mercados financieros es facilitar las transacciones. Esto significa que los mercados siempre están buscando liquidez. Si los precios se negocian en una zona donde hay falta de interés, veremos esto en el heatmap con pocos o ningún punto de volumen. El mercado básicamente muestra una falta de transacciones.

 

 

A veces el agotamiento puede ocurrir en precios donde recientemente se ha transaccionado por completo una gran liquidez. Cuando el mercado se mueve significativamente a través de una gran capa de liquidez y luego los precios vuelven a retestear el nivel, este suele mantenerse y los precios continúan con la tendencia previa. Esto podría deberse a que los traders atrapados en el lado equivocado del movimiento están encantados de salir en el punto de equilibrio, y su cambio de posiciones también invierte el mercado.

 

 

La Importancia de una Visión Global del Mercado

 

Cuantos más instrumentos relacionados observes, más información contextual podrás obtener, y mejores decisiones de trading podrás tomar. Esto es válido en todas las clases de activos. Consideremos las acciones: algunas corporaciones multinacionales cotizan “doblemente”, lo que significa que se negocian en múltiples bolsas, a menudo en diferentes partes del mundo. Si observas la liquidez y el volumen negociado en múltiples bolsas, tendrás una mayor probabilidad de evitar señales falsas.

 

Uno de los mercados más grandes donde este tipo de liquidez, que no tiene intención de negociarse, puede representar un problema mayor es el mercado de criptomonedas, menos regulado. Existen muchas denuncias de que las bolsas más nuevas practican wash trading, que es esencialmente la propia bolsa negociando consigo misma para inflar sus volúmenes. Debido a la falta de regulación en este espacio, este tipo de negociación desleal puede ser más común que en los mercados tradicionales. Pero con las herramientas de visualización adecuadas, las señales falsas generadas por este tipo de volumen pueden compensarse. Usar el nuevo addon de libro de órdenes consolidado Multibook te permite ver toda la liquidez a través de múltiples bolsas.

 

Para reducir el riesgo de ser engañado por liquidez falsa, puedes optar por ver únicamente el order flow de las bolsas más confiables que operan en zonas reguladas. En segundo lugar, la liquidez no puede ser falsa: puede que no tengan intención de ejecutarse, pero aun así deben contar con el capital necesario para poder colocar la orden. No importa de dónde provenga el dinero detrás de ella; si está en el libro, puede transaccionarse. Por supuesto, si estás viendo datos agregados, el order flow “falso” o irrelevante sería imperceptible en el gráfico Multibook.

 

 

El addon puede incluso usarse con instrumentos de futuros, donde combinar diferentes vencimientos de contrato te dará una visión aún más profunda de la liquidez. Si quieres leer más sobre Multibook, por favor consulta la página en nuestra Base de Conocimientos.

 

En resumen: entender la liquidez es lo que te da una ventaja, y Bookmap, con todas sus herramientas, es lo que te ayuda a conseguirlo.