Identifier la Véritable Liquidité avec Bookmap

Véritable Support & Résistance

 

Nous avons tous entendu parler du support et de la résistance dans l’analyse technique traditionnelle. Avec un simple graphique en chandeliers ou en barres, les zones de fluctuations de prix extrêmes peuvent être délimitées et utilisées comme points de référence pour les entrées et sorties de position. Mais il existe une autre dimension à ce type d’analyse : l’offre et la demande. Il s’agit également d’une forme de support et de résistance, mais avec une couche d’information supplémentaire. Par exemple, un amas d’offres dans le carnet d’ordres constitue une offre et agira comme une résistance, susceptible de maintenir les prix à la baisse. Une quantité décroissante d’ordres au marché à l’achat exécutés peut également maintenir les prix à la baisse. Alors, quelles informations un trader devrait-il rechercher sur la heatmap ?

 

En général, une grande quantité d’ordres à cours limité sur le bid peut agir comme une forme de support, et une grande quantité d’ordres à cours limité sur l’offre comme une forme de résistance. Puisque chaque transaction nécessite un acheteur et un vendeur, chaque camp doit inclure des ordres agressifs et passifs ; les ordres au marché agressifs étant capables de retirer de la liquidité (et donc de faire bouger le prix), et les ordres à cours limité passifs étant capables d’absorber les ordres agressifs (et potentiellement d’empêcher les prix de changer). Plus il y a d’ordres à cours limité passifs (c’est-à-dire de liquidité) à un certain niveau de prix, combiné à un manque de traders agressifs, moins le marché a de chances de pouvoir franchir ce niveau de prix. Si toute la liquidité à un certain niveau de prix est consommée, le prix passe au meilleur prix suivant (le Bid le plus haut ou l’Offre la plus basse) disposant de liquidité. C’est ainsi que le prix évolue.

 

Bien entendu, s’il n’y avait absolument aucune liquidité sous forme de bids ou d’offres, il n’y aurait pas de marché. Pour qu’un marché puisse se former, des ordres à cours limité (ou de la liquidité) doivent exister dans le carnet d’ordres. Si la liquidité à un certain niveau se retire et se déplace vers un autre niveau, cela peut modifier le meilleur prix disponible. La seule autre façon pour un prix de changer est lorsqu’un ordre au marché s’exécute et consomme entièrement tous les bids ou toutes les offres à ce niveau particulier — également appelé « sweeping the book ». Pour cette raison, la quantité d’ordres agressifs par rapport à la liquidité disponible est l’une des dynamiques les plus importantes à comprendre pour anticiper les changements de prix.

 

 

Dynamiques de Liquidité

 

 

Même avec une connaissance approfondie de la microstructure du marché, les bons traders doivent encore garder le contexte à l’esprit. Lorsque les prix se rapprochent de couches de liquidité (Bids ou Offres dans le carnet d’ordres), le comportement de ces ordres à cours limité peut révéler beaucoup sur les intentions des acteurs qui se trouvent derrière eux. Lorsque les prix montent avec des acheteurs plus agressifs et que les ordres de vente à cours limité au-dessus commencent à se retirer, par exemple, c’est un signe que ces traders ne souhaitent pas vraiment vendre à ces prix. Peu importe la raison exacte, l’essentiel est que nous observons ce comportement sur la heatmap et pouvons utiliser ces changements contextuels pour prendre de meilleures décisions de trading.

 

Les swing highs et swing lows sont souvent des points de retournement essentiels pour l’order flow. Lorsque les prix rebondissent sur un niveau particulier, cela imprime un swing qui peut être identifié même sur un simple graphique de prix. Mais avec l’élément supplémentaire de visualisation de l’order flow qu’offre la heatmap, nous pouvons aussi voir si la liquidité s’ajoutait ou se retirait à l’extrême du swing. Lorsqu’il y a plus de liquidité à un niveau de prix que d’ordres au marché agressifs, cela signifie qu’il y a une plus grande chance que ce niveau puisse être absorbé, ce qui pourrait entraîner un rebond des prix sur ce niveau.

 

Par exemple, lorsqu’une vente agressive extrêmement importante peine à pénétrer un niveau de liquidité élevé sur le Bid, cela sera dû à l’absorption des ventes au marché sur les Bids (ou des Icebergs d’achat). Si cette liquidité se situe également à un extrême de swing, cela peut être le moment idéal pour que des acheteurs agressifs interviennent et repoussent le marché à la hausse, surtout si les prix se négocient à l’extrémité du SVP (profil de volume de la plage de session).

 

Bookmap dispose même d’un indicateur d’absorption sur le graphique qui montre précisément où de gros ordres de vente ou d’achat résiduels (parfois y compris des Icebergs) ont absorbé un volume important d’ordres agressifs. Vous pouvez en apprendre davantage sur cet indicateur ici.

 

 

 

 

 

 

Épuisement des Ordres Agressifs

 

La fonction de découverte des prix sur les marchés financiers est de faciliter les transactions. Cela signifie que les marchés recherchent constamment de la liquidité. Si les prix se négocient dans une zone où l’intérêt fait défaut, nous le verrons sur la heatmap avec peu ou pas de points de volume. Le marché montre essentiellement une absence de transactions.

 

 

Parfois, un épuisement peut survenir à des prix où une grande liquidité vient d’être entièrement transactée. Lorsque le marché traverse significativement une couche importante de liquidité, puis que les prix reviennent retester ce niveau, celui-ci tient souvent bon et les prix poursuivent la tendance précédente. Cela pourrait s’expliquer par le fait que les traders piégés du mauvais côté du mouvement sont ravis de sortir à l’équilibre, et leur retournement de positions retourne également le marché.

 

 

L’Importance d’une Vue de Marché Globale

 

Plus vous observez d’instruments liés entre eux, plus vous pouvez obtenir d’informations contextuelles, et meilleures seront vos décisions de trading. Cela vaut pour toutes les classes d’actifs. Prenons les actions : certaines entreprises multinationales sont « à double cotation », ce qui signifie qu’elles se négocient sur plusieurs bourses, souvent dans différentes parties du monde. Si vous observez la liquidité et le volume négociés sur plusieurs bourses, vous aurez plus de chances d’éviter les faux signaux.

 

L’un des plus grands marchés où ce type de liquidité, qui n’a pas l’intention d’être exécutée, peut poser problème est le marché des cryptomonnaies, moins réglementé. De nombreuses allégations pointent des bourses plus récentes qui pratiquent le wash trading, c’est-à-dire essentiellement la bourse qui négocie avec elle-même pour gonfler ses volumes. En raison du manque de réglementation dans ce domaine, ce type de négociation déloyale peut être plus fréquent que sur les marchés traditionnels. Mais avec les bons outils de visualisation, les faux signaux générés par ce type de volume peuvent être compensés. L’utilisation du nouvel addon de carnet d’ordres consolidé Multibook vous permet de voir toute la liquidité sur plusieurs bourses.

 

Pour réduire le risque d’être induit en erreur par une fausse liquidité, vous pouvez choisir de ne consulter que l’order flow des bourses les plus fiables opérant dans des zones réglementées. Deuxièmement, la liquidité ne peut pas être fausse : ces ordres peuvent ne pas avoir l’intention d’être exécutés, mais ils doivent tout de même disposer du capital nécessaire pour pouvoir entrer l’ordre. Peu importe d’où vient l’argent qui se cache derrière — s’il figure dans le carnet, il peut être transacté. Bien entendu, si vous consultez des données agrégées, l’order flow « faux » ou non pertinent deviendrait indétectable sur le graphique Multibook.

 

 

L’addon peut même être utilisé avec des instruments à terme, où la combinaison de différentes échéances de contrat vous donnera une vision encore plus approfondie de la liquidité. Si vous souhaitez en savoir plus sur Multibook, veuillez consulter la page dédiée sur notre Base de Connaissances.

 

En résumé : comprendre la liquidité est ce qui vous donne un avantage, et Bookmap, avec tous ses outils, est ce qui vous aide à l’obtenir.