Trading spot ou futures : lequel choisir ?

Les traders se tournent souvent vers le marché des futures en raison du coût de spéculation moins élevé que sur le marché spot, que ce soit pour de l’arbitrage ou du trading directionnel. Mais les futures peuvent également être utilisés pour la couverture (hedging), une fonction pour laquelle ils ont été initialement conçus.

 

Pour comprendre les différences entre ces deux marchés avant de décider lequel trader, consultez notre petit guide.

 

 

Les contrats tels que les futures, les forwards et les options sont des produits dérivés, dont les prix reposent sur le marché sous-jacent — généralement le spot. Par exemple, l’achat d’un contrat future donne au détenteur la propriété de l’actif sous-jacent à un prix futur, convenu aujourd’hui. Tandis que le trading sur le marché spot confère la propriété au prix en vigueur.

 

Futures

Les futures sont des contrats dérivés financiers qui tirent leur valeur de différents actifs financiers tels que les matières premières, les cryptomonnaies, les devises, les obligations, les indices boursiers, etc. Un contrat future a un prix et une date d’expiration fixes, connus à l’avance par les traders. Cela engage à la fois les vendeurs et les acheteurs à exécuter la transaction à cette date et à ce prix prédéterminés.

 

Caractéristiques d’un contrat future

• Marché centralisé: Les futures sont négociés sur des bourses et des marchés de gré à gré (OTC), ce qui signifie que si les transactions sont effectuées électroniquement, elles sont réglées dans un lieu physique.
• Aucune marge de négociation: Le prix et les dates d’échéance d’un contrat future sont standardisés par les bourses, ne laissant aucune marge de négociation à l’acheteur et au vendeur.
• Négociation de contrats entiers: Un contrat future ne peut être négocié qu’en nombres entiers ; c’est-à-dire qu’un trader ne peut pas acheter ou vendre des contrats futures fractionnés. Cependant, ce problème est atténué par l’existence des mini et micro contrats futures, offrant une plus grande flexibilité de capitalisation. Vous pouvez lire notre petit guide à ce sujet ici.
• Mécanisme de valorisation au marché: Le profit ou la perte réalisé par le détenteur d’un contrat future est calculé en continu, et les marges sont mises à jour quotidiennement en fonction du cours de clôture du jour. Dans ce cas, les traders qui ont :
  • Subi des pertes voient leur compte de marge débité
  • Réalisé des profits voient leur compte de marge crédité
• Aucune intention de prise de livraison physique: Les contrats futures sont principalement utilisés pour la couverture, dans le cadre de laquelle un trader se protège contre les variations négatives du prix des actifs sous-jacents. Avec un taux de livraison inférieur à 1 %, la plupart des contrats futures sont annulés à l’aide d’un contrat inverse correspondant ou clôturés avant l’échéance.

Spot

 

Un contrat spot est basé sur le prix actuel du marché d’un actif financier, disponible pour un règlement immédiat. Examinons quelques-unes des caractéristiques du spot.

Caractéristiques d’un marché spot

• Date de livraison: La livraison de l’actif concerné a généralement lieu immédiatement dans le cas d’actifs liquides.
• Prix spot: Toutes les transactions dans le cadre d’un contrat spot sont effectuées au prix actuel du marché, également appelé prix spot ou taux spot. Ce prix est déterminé par les forces du marché que sont l’offre et la demande.
• Transfert de fonds : Le transfert est généralement effectué en espèces de manière instantanée, ou sinon à T+2.
• Intention de prise de livraison physique : Contrairement aux futures, les traders sur le marché spot prennent livraison physique immédiate de l’actif sous-jacent — en d’autres termes : « sur-le-champ ».

 

 

Le trading sur le marché spot est souvent considéré comme plus accessible et moins complexe que les produits dérivés. C’est aussi simple que d’acheter des courses dans une épicerie. Le trading sur le marché spot présente plusieurs avantages, tels que :

• Livraison immédiate: Toutes les transactions sur le marché spot sont conclues sur-le-champ. C’est de loin l’avantage le plus important d’un marché spot, puisque les traders obtiennent une livraison immédiate (ou après 2 jours ouvrés) de l’actif sous-jacent.
• Transparence: Les actifs du marché spot sont négociés aux prix actuels du marché, ce qui les rend plus transparents et moins complexes.
• Aucun engagement minimum: Contrairement aux futures, aucun capital minimum n’est requis pour trader sur un marché spot. Il suffit de disposer du capital au ratio 1 pour 1 pour effectuer la transaction, puisqu’aucun effet de levier n’est disponible.

 

Le trading de futures est souvent considéré comme la méthode privilégiée lorsque l’objectif est de se couvrir ou de générer des profits à partir de transactions spéculatives. Il présente plusieurs avantages, tels que :

• Effet de levier élevé : Le trading de futures est très efficace en termes de capital. Un trader n’a besoin d’apporter qu’une fraction de la valeur totale du sous-jacent pour ouvrir une position sur le marché des futures.
• Ouverture de positions longues et courtes: Contrairement au marché spot, les traders sur le marché des futures peuvent réaliser des profits quelle que soit la direction du prix. Cela est rendu possible en prenant :
  • Une position longue, si vous anticipez une hausse du prix de l’actif sous-jacent à l’avenir.
  • Une position courte, si vous anticipez une baisse des prix
• Coûts et slippage réduits: Les marchés des futures sont souvent plus liquides que leurs équivalents spot. Cela aide les traders à réduire leur risque de slippage (la différence entre le prix attendu et le prix d’exécution d’une transaction) grâce à un volume de transactions élevé, souvent avec des commissions moins élevées que pour le trading d’actifs sur le marché spot, en particulier lors de la réalisation de nombreuses transactions.

 

 

Les marchés spot et des futures sont tous deux extrêmement importants, mais très différents, chacun ayant ses propres caractéristiques et processus uniques.

 

Selon les besoins, un trader peut intervenir sur le marché spot (si une livraison réelle est requise) ou sur le marché des futures (si l’objectif principal est de se couvrir ou de spéculer).

 

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